总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会(huì)官(guān)网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市(shì)场投资带来(lái)中长期资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息(xī)显示，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)官网也(yě)发布消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，是上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对(duì)促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步(bù)发挥科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相关云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防(fáng)控工作(zuò)，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实(shí)施了(le)投资者(zhě)适(shì)当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度(dù)等一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前期(qī)的(de)风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会的(de)指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实做好各(gè)项业务和技(jì)术准备工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等(děng)方面(miàn)发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市(shì)交易(yì)沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市(shì)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深(云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前(qián)我国(guó)已(yǐ)经推出了(le)不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的市值的(de)公司(云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人sī)和投(tóu)资风(fēng)格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽(kuān)基指数(shù)形(xíng)成覆(fù)盖，科技(jì)创新风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的都是(shì)ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合(hé)约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资(zī)人(rén)士称(chēng)。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士(shì)分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层(céng)面(miàn)的配(pèi)套策略也(yě)会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权(quán)产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力(lì)也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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