今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基金(jīn)经理(lǐ)关注，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报揭(jiē)开(kāi)了基金(jīn)经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机(jī)遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸(xī)引了多位明星(xīng)基金(jīn)经理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路(lù)领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度更(gèng)上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速(sù)。国内厂商也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结合(hé)自身业(yè)务的人工智能领域的(de)研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端(duān)的积极(jí)布局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金(jīn)一(yī)季度主要(yào)投资(zī)在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的(de)持仓(cāng)看(kàn)，前十(shí)大重仓股(gǔ)进行了较大幅度(dù)的(de)调整。相较去(qù)年底，除(chú)了中微(wēi)公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其(qí)他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思以来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来(lái)看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没有保持(chí)去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持(chí)在(zài)90％以上(shàng)的仓(cāng)位水平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另(lìng)外一只(zhǐ)基(jī)金(jīn)诺(nuò)安成长并没(méi)有(yǒu)太大(dà)变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年底变化(huà)很小，仍(réng)重(zhòng)点布局卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的(de)市场(chǎng)位(wèi)置，迎接(jiē)即(jí)将到(dào)来(lái)的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板块的两大细(xì)分领域(yù)，在(zài)一季度(dù)都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片(piàn)产业下行周期(qī)，随(suí)着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在(zài)今年(nián)一季度拐(guǎi)点将至。产业(yè)端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端(duān)将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几何(hé)级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动，都(dōu)是(shì)未来(lái)芯(xīn)片需(xū)求的重要增长。新需求(qiú)将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块(kuài)是(shì)芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经(jīng)到(dào)了穷(qióng)途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限(xiàn)施(shī)压之后(hòu)，进一(yī)步的制(zhì)裁已经乏善可陈(chén)。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设(shè)备(bèi)厂商的配合下，继(jì)续研(yán)发(fā)攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的(de)制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备的国产化(huà)率却取(qǔ)得了(le)突飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处(chù)于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国产替代(dài)进程加(jiā)速对(duì)设(shè)备(bèi)材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的规(guī)模也出(chū)现迅(xùn)猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最强的主动(dòng)权益基金(jīn)。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的(de)业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季(jì)度(dù)的净值(zhí)涨幅，这一(yī)规模暴涨更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均(jūn)出现上(shàng)涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置同样规模暴增(zēng)，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基(jī)金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐(lè)部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基金分(fēn)管(guǎn)投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相关板块，他(tā)也坦言在(zài)一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴全合润基(jī)金一季度新进(jìn)了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎(hū)全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方向相关。饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思>

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视在(zài)2022年已将AI技术应(yīng)用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多(duō)类(lèi)产(chǎn)品。在(zài)4月15日(rì)发布的(de)《投资者关系活动记录(lù)表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营(yíng)收增长起(qǐ)了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云计(jì)算和人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片为基(jī)础的解(jiě)决(jué)方案，目前主要产品(pǐn)包括(kuò)内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无(wú)晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光(guāng)模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极(jí)加仓(cāng)，仅(jǐn)一个(gè)季(jì)度的(de)时间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内(nèi)的四(sì)只个股在(zài)一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的(de)另外(wài)一(yī)只可投港股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一季度除了加仓半导(dǎo)体等(děng)板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表(biǎo)示(shì)，随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告(gào)期内维(wéi)持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争力在(zài)当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红(hóng)裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注(zhù)的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露(lù)揭(jiē)开了朱(zhū)红裕的投资思路和路径。从股票持仓来(lái)看，一季(jì)度末该基(jī)金股票(piào)市值占基金(jīn)总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极的(de)态度(dù)。从(cóng)该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季(jì)度(dù)朱红裕(yù)配置A股比(bǐ)例(lì)有所降低，配置(zhì)港股比例(lì)有所提(tí)升。数据显示，招商核(hé)心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股(gǔ)票市值饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思占(zhàn)基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看，重点布(bù)局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中(zhōng)航(háng)光(guāng)电(diàn)则退出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也(yě)在季报中写道，一季度初(chū)期，我们基于(yú)对经济复苏预(yù)期(qī)大(dà)概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的部(bù)分制(zhì)造业，增(zēng)持了(le)计算(suàn)机(jī)、大众消(xiāo)费品等行业，同时(shí)，我们亦(yì)在一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的(de)博弈程度超出了我们的预(yù)期，导致(zhì)对部分行业的定(dìng)价出(chū)现了较为显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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