市场再迎来(lái)风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文(wén)称，将在证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有苏修是什么意思，苏修是什么意思8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多(duō)吸(xī)引资金入(rù)市，也能更(gèng)好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的(de)风(fēng)控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新(x苏修是什么意思，苏修是什么意思īn)活(huó)力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期(qī)持(chí)续健康发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大(dà)。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流(liú)入超440亿元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方(fāng)达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的(de)呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随(suí)着市(shì)场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需(xū)求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更多(duō)的时(shí)间和精力去关(guān)注(zhù)标(biāo)的对应上市公司(sī)的投资(zī)价值。”中(zhōng)山(shān)大(dà)学岭(lǐng)南(nán)学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的(de)容(róng)量将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性，市(shì)场稳(wěn)定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机(jī)制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。截(jié)至目前，市(shì)场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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