近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要(yào)求自律调(diào)查的大(dà)行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房地产并(bìng)购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期(qī)持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性(xìng)，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)发(fā)行定价严重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协(xié)会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的(de)数据(jù)，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位(wèi)责(zé)任人(rén)被认(rèn)定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资(zī)人的正常投标，违背了(le)公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响了发(fā)行利率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市场责each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数任意识，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促(cù)进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公(geach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数ōng)序责任，切实维护(hù)好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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