中(zhōng)共中(zhōng)央(yāng)政(zhèng)治局(jú)上月末召开会议，提出加(jiā)快推进(jìn)充电桩(zhuāng)等(děng)设施建设。国常(cháng)会近日强(qiáng)调，要聚焦制约新能(néng)源(yuán)汽车(chē)下乡的突(tū)出(chū)瓶颈，适度(dù)超前(qián)建设(shè)充电基础(chǔ)设施。

　　中(zhōng)国充(chōng)电联盟11日发(fā)布数据(jù)显示(shì)，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万(wàn)台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内成员单位总计(jì)上报公(gōng)共充(chōng)电桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台。从(cóng)2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内(nèi)充电桩核(hé)心部件(jiàn)制造商、20KW汽车(chē)充电模块试生(shēng)产的英(yīng)可瑞最近三个交(jiāo)易日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者(zhě)通合科技4月25日迄今股价累计最(zuì)大涨幅(fú)73.15%，今(jīn)年以来累计(jì)最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价走势周(zhōu)线图(tú)

　　中信建投许琳等(děng)人4月24日(rì)研报表(biǎo)示，预计2023年将是(shì)充电(diàn)桩销量高增之年，预计2022、25年全(quán)球公用充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复(fù)合(hé)增速(sù)51%。高(gāo)压快(kuài)充+大电流水冷技术带(dài)动充电模块、充电枪(qiāng)/线等核心零部(bù)件价值量上升。

　　中(zhōng)信证券(quàn)袁(yuán)健聪等人5月10日(rì)研报指出(chū)，受益(yì)于充电桩建设加速及大功率趋势(shì)，充电模块有望迎来量(liàng)利齐升。从需求量(liàng)角(jiǎo)度看，预计(jì)直流桩(zhuāng)在充电桩(zhuāng)建设中的占比以(yǐ)及单桩(zhuāng)充电功率(lǜ)将进一(yī)步提升，进(jìn)而提升充电模块(kuài)的需求(qiú)量。从盈利(lì)角度看，目(mù)前充(chōng)电模块单W价格已趋于稳(wěn)定(dìng)，产品从(cóng)此前主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带(dài)来单品价值量和毛利率的提(tí)升。

　　据了解，充电模块(kuài)是直(zhí)流充电桩最核心(xīn)的部件，直接(jiē)影响充电效(xiào)率和充电(diàn)安全，被业内誉为直流充电设备(bèi)的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等人在2月13日的研报中指(zhǐ)出(chū)，在直(zhí)流(liú)充电桩(zhuāng)所需元器件(jiàn)构华大基因有国家背景吗(gòu)成中(zhōng)，充(chōng)电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人(rén)表示(shì)，预计(jì)到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前(qián)行业(yè)充电模块均价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中(zhōng)国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游，以充电(diàn)模块为核心的零部(bù)件(jiàn)生(shēng)产制造，代表企业有(yǒu)通合科技(jì)、欧陆通等。

　　从(cóng)充电(diàn)模(mó)块及(jí)设备(bèi)产业链来看(kàn)，上游(yóu)是生产设备零(líng)部(bù)件，充(chōng)电模块应(yīng)用于直流充电(diàn)设备(bèi)；中游是(shì)充电桩(zhuāng)及(jí)其他(tā)充(chōng)电设(shè)备生产(chǎn)商，包括直(zhí)流充电设备生产(chǎn)商和交流充(chōng)电设备生产商；下游是运营服务商(shāng)及终端(duān)客(kè)户，包括换电站、充(chōng)电站、新能源(yuán)汽车厂(chǎng)商(shāng)及配(pèi)套(tào)运营服务(wù)商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在4月27日(rì)研报(bào)中表示，由于充(chōng)电模块的(de)生(shēng)产技术要求较高且具备通信(xìn)要求，目前主要以具备一定技术积累的充电模块供应商(shāng)（英飞源、华为、中兴等(děng)电(diàn)力电源或通(tōng)讯电源(yuán)企(qǐ)业(yè)）生产，但(dàn)随着充电模块价格(gé)逐渐下降(jiàng)，叠加大功率、智能化、网络平(píng)台化的发展(zhǎn)趋势，充电桩厂商逐步进入充电模块生(shēng)产环(huán)节(jié)，逐步实现充电模块的自产自研（如特锐德(dé)旗(qí)下子公司特来电、中恒电气等）。目前充(chōng)电(diàn)模块(kuài)市(shì)占率(lǜ)前五的华大基因有国家背景吗企业包括英飞源、特来电、永(yǒng)联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完(wán)全(quán)统计(jì)，在充电模块领域(yù)有所(suǒ)布(bù)局(jú)的A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞(ruì)和(hé)麦格米特等，具体如下：

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