在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微(wēi)妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开放日上作出一(yī)系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中国(guó)基(jī)金报(bào)记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该(gāi)公(gōng)司一季(jì)报(bào)显示，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并(bìng)不明显。这(zhè)也(yě)在(zài)一定程度上反映了电池(chí)厂商们近期去库(kù)存(cún)动(dòng)作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科方面看来，储能行业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落(luò)在市场上(shàng)引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)，我们(men)曾(céng)经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级(jí)副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连续两日上涨，两日内(nèi)分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么(me)区间(jiān)较(jiàjk袜子总是掉怎么办，足球袜套jo)为合理，国轩高科方(fāng)面也给(gěi)出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于(yú)稳定增长阶段，储能(néng)行业(yè)在一季度是处于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大(dà)规模交(jiāo)付(fù)，而储能大规模交付(fù)会(huì)带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商(shāng)的毛(máo)利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j面来看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样(yàng)的情况(kuàng)也(yě)发生在宁德时(shí)代(dài)与亿(yì)纬锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如(rú)前(qián)两者明显，但也提(tí)升了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之(zhī)后，新(xīn)能(néng)源汽jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j车(chē)市场会趋于较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过一季(jì)度之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产(chǎn)20万吨高端(duān)正极(jí)材料(liào)项目(mù)、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多个项目相(xiāng)继(jì)投产(chǎn)。据(jù)规(guī)划，国轩高科(kē)2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，其截(jié)至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿元下(xià)降13％。而(ér)其一季度(dù)末，存(cún)货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其外购仅补充(chōng)自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位(wèi)下降，也(yě)反映(yìng)了(le)行业整体状况(kuàng)，不少电池(chí)厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也显示(shì)，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库存(cún)已(yǐ)恢复至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐(zhú)步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材(cái)料均维持极低库存，电池本(běn)身库存不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解(jiě)液库存周期大幅下降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极因石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期(qī)较长，而(ér)隔(gé)膜约为一(yī)个月正常(cháng)库存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目(mù)前库存多(duō)集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极低(dī)，基本(běn)保持7天的最低安全库(kù)存。若下(xià)游需(xū)求恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速(sù)全球化(huà)步伐，收(shōu)购博世集(jí)团的德国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年(nián)6月开(kāi)始改(gǎi)造(zào)并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本地化(huà)运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年该(gāi)公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近日，宁德时代(dài)也作出(chū)判(pàn)断认(rèn)为，储能方面今(jīn)年预计(jì)增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认(rèn)同这一观点。他预(yù)计，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预计会高(gāo)于动力电(diàn)池，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在(zài)下(xià)半年放量(liàng)，而国(guó)内大(dà)储市场方(fāng)面，今年(nián)一季度处(chù)于(yú)招标阶(jiē)段，自二季(jì)度开始(shǐ)将进入交付阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的(de)年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据计算(suàn)，储(chǔ)能(néng)业务已经占到其(qí)总(zǒng)营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直(zhí)言，储能(néng)行业的空间比(bǐ)动力(lì)电池上升空(kōng)间更大(dà)，“这是一个需求量大于(yú)供应量的领域，不存(cún)在需求(qiú)疲软或(huò)者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二(èr)季度开始(shǐ)后才(cái)爆发。而在(zài)大储环节，国内下(xià)游(yóu)招标(biāo)、立项都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后(hòu)，目(mù)前订单状况看来(lái)是供不(bù)应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品。

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