市场再迎(yíng)来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同日(rì)，上(shàng)交所发(fā)文称(chēng)，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另(lìng)外(wài)还(hái)有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策(cè)略(lüè)ETF。业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市(shì)场投(tóu)资(zī)者将拥有更灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期(qī)的(de)风(fēng)控措(cuò)施(shī)，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的(de)场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上(shàng)海(h菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗ǎi)国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于(yú)继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义(yì)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有(yǒu)效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场(chǎng)内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立以来，市(shì)场(chǎng)对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗)权的上市(shì)，将会(huì)给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使得投资者更有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同(tóng)时(shí)，能够有更(gèng)多的时间和精力去(qù)关注标的(de)对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机(jī)制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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