本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列(liè)其(qí)中。目(mù)前，第2批4只北证50指数基金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金、工银(yín)瑞(ruì)信北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)和万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问(wèn)题(tí)是制约(yuē)北(běi)交所(suǒ)发展的首要(yào)因素，不过(guò)随(suí)着公(gōng)募基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由(yóu)于是发起式基金(jīn)，认(rèn)购(gòu)金额满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第(dì)二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)产品(pǐn)成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金(jīn)四家公募(mù)基金公司拿到批文(wén)。除博(bó)时基(jī)金外，万家基金(jīn)的北证50指数产品20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗也(yě)是(shì)以发(fā)起式的(de)形式设(shè)立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金(jīn)于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金于(yú)5月5日正式成立(lì)，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募(mù)集(jí)规模1.68亿元。

　　对(duì)于北(běi)证(zhèng)50指数的(de)投资价值(zhí)，万家北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著(zhù)低(dī)于(yú)其他上市板块(kuài)中业务相(xiāng)关度较高的同类股(gǔ)票，具有较大估(gū)值提升空间(jiān)。随着(zhe)市场流动(dòng)性的增强和(hé)创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，有望实现业绩和(hé)估值双升，长期投资价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加(jiā)速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)相继成(chéng)立。<20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗/p>

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回报(bào)、成(chéng)立以来回报(bào)悉数为(wèi)负，其中年(nián)内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来(lái)收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自去年(nián)11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前。截(jié)至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现(xiàn)，除红利(lì)指数(shù)月内涨(zhǎng)1.91％外，包括(kuò)上证(zhèng)指数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在内的30只核心(xīn)指数月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流(liú)动(dòng)性有所改善。从(cóng)中观维度(dù)来(lái)看，北(běi)交所(suǒ)很多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步(bù)改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩持续(xù)释放，北(běi)交所板(bǎn)块整体走势有望(wàng)持续(xù)向好。”北京一大型公募基金人士(shì)表(biǎo)示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月(yuè)12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来看，2021年(nián)北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利(lì)润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均(jūn)实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所上市(shì)公(gōng)司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两(liǎng)年(nián)定开年(nián)内收益(yì)为(wèi)负外(wài)，其(qí)余9只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益。其(qí)中，华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排在(zài)二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机(jī)

　　对于北交(jiāo)所投资价值(zhí)，多(duō)位(wèi)业内人士认为(wèi)，当(dāng)前(qián)北(běi)交所优质公司被显著低估，不过正是长(zhǎng)线资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基(jī)金经(jīng)理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的依然是市场本身(shēn)较差(chà)的流动性问题(tí)，市场制度性(xìng)差(chà)异导致其与沪深(shēn)市场相比，可比公(gōng)司估(gū)值表现差异较大。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量外，后续(xù)北交所市场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通(tōng)过(guò)沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不(bù)过，从(cóng)另(lìng)外一个角度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业(yè)精(jīng)选(xuǎn)两年定开(kāi)基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已经(jīng)非(fēi)常便宜，他们测算前几(jǐ)大(dà)重(zhòng)仓股的(de)平均估值在(zài)20倍以(yǐ)内(nèi)，切换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水平对于具备(bèi)专(zhuān)精(jīng)特新特性的中小成长型(xíng)企业而言是非常具(jù)有吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多北交所(suǒ)公司今年以(yǐ)来依然延续了(le)较快的增长速度，发展整体(tǐ)是符合预(yù)期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三是从政策(cè)来看(kàn)，去年四季度以来北交所出(chū)了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业务指引(yǐn)》，下调部(bù)分交(jiāo)易(yì)费率，北交所股票将(jiāng)纳(nà)入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市(shì)场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式上(shàng)线(xiàn)等政策的密集发布(bù)，可以说(shuō)对这个市场是(shì)加大了呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖风对(duì)整(zhěng)个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是北(běi)交所目前(qián)新(xīn)挂牌的公司(sī)较多(duō)，其(qí)中不(bù)乏优质(zhì)的个(gè)股，供给上来了20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗，给他们增加了筛选的(de)范(fàn)围，尽管短期可(kě)能由于供(gōng)给增加(jiā)对整个(gè)市场的流(liú)动性造成一(yī)定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展的(de)基(jī)石(shí)，这使(shǐ)得(dé)他(tā)们选择优质中小(xiǎo)专精特(tè)新企(qǐ)业的(de)难(nán)度是相对降低(dī)的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初(chū)创期，上(shàng)市股(gǔ)票数量还不够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)相较于沪深(shēn)交易所明显低估(gū)。随着宏观(guān)经济触底回升，和北(běi)交所快速发展(zhǎn)，投资机会(huì)应会越(yuè)来越多。

　　开源证(zhèng)券(quàn)研报表示，“中特估”下(xià)，北交所作(zuò)为A股“中特估”组成部分(fēn)之一(yī)，或有望(wàng)随着北交所(suǒ)改革的不断推进和(hé)投(tóu)资者关(guān)注度提升逐渐得到估值体系(xì)修复。从2023年一(yī)季度(dù)的公(gōng)募(mù)基金(jīn)持仓变(biàn)化来看，这一(yī)趋势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次(cì)新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值(zhí)公司(sī)获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被(bèi)低估标的(de)，未来随着北交所改革的不断(duàn)推进和投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)度(dù)提(tí)升，北交所流动性随之改善，这些大(dà)市值、高(gāo)权重、低估(gū)值的公司获得重估可能性较(jiào)大。

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