近日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元(yuán)。目前，作为时下热(rè)门主线的中特估行(xíng)情(qíng)持(chí)续发酵，市场也(yě)预(yù)期此次央企主题(tí)的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从(cóng)情(qíng)绪面和资金面(miàn)助推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘今(jīn)年以来行情(qíng)，中特估行情带动央国企上市(shì)公司价值重(zhòng)估，同时，其也催化(huà)多(duō)个相(xiāng)关板块和(hé)个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计(jì)算(suàn)年内上(shàng)市新股(gǔ)，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平(píng)均上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均(jūn)涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内(nèi)涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个股均值(zhí)涨幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理(lǐ)板块个股则表现(xiàn)不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向(xiàng)为出(chū)版、影视院(yuàn)线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒马斯克会加入中国国籍吗体(tǐ)板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅(fú)居前(qián)。

注：分板块统计国企股(gǔ)年(nián)内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随(suí)着中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)发酵月余，部分高位人(rén)气(qì)股近期也(yě)有所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国(guó)际(jì)等(děng)多股回(huí)调近(jìn)20％。从资金面(miàn)来看，作(zuò)为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日(rì)至12日）也(yě)一(yī)别此前连(lián)续6日(rì)加仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股获逆(nì)市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油(yóu)、设(shè)计总院本周累(lèi)计加仓(cāng)均(jūn)在(zài)3亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　山西(xī)证券近日研报(bào)指出，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引发的估值修复仍在演绎(yì)。短期行情(qíng)在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期在(zài)国企改革的深度价值挖掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方向(xiàng)来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕(rào)以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专(zhuān)业化整合(hé)，以及存在马斯克会加入中国国籍吗优(yōu)质资产(chǎn)注入上(shàng)市平台或重(zhòng)组(zǔ)预期的板块和(hé)标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善(shàn)型：此前(qián)基本面(miàn)较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造等(děng)。

　　3）价值重估(gū)型：此前(qián)估值明显偏低(dī)，但(dàn)是(shì)受益业务预期与(yǔ)估值逻(luó)辑变化，催生重估(gū)行情，如公共事(shì)业领域(yù)与三大通信运营(yíng)商等(děng)。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交(jiāo)运和通信。

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