投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些(xiē)公(gōng)司与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的(de)数(shù)据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于(yú)主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的(de)例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁ong>投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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