今年(nián)以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名(míng)，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示，今(jīn)年(nián)美股科(kē)技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的大(dà)发展(zhǎn)。当前，全球产业界和资(zī)本市场都在积(jī)极拥抱(bào)这新(xīn)一轮的数(shù)字产业(yè)化变革浪潮，而美(měi)股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因(yīn)此看(kàn)好(hǎo)该板块长期投资(zī)价值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益(yì)前35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第(dì)27位和第(dì)35位，其余悉数为美股科(kē)技主(zhǔ)题产品。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发(fā)全球精选人民币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重(zhòng)仓(cāng)持股情况来(lái)看该产品主投美股科技股，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业，前三大重仓持股股票分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收益紧随其(qí)后(hòu)，一季度该(gāi)产(chǎn)品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科技A人民(mín)币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)占比较(jiào)高(gāo)的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，今年美(měi)股科(kē)技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许更多受(shòu)益于人工(gōng)智能的(de)发(fā)展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型(xíng)语(yǔ)言模型引发的(de)人工智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿(yì)美元的(de)市(shì)值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮(cháo)也(yě)都是由这些公司掀(xiān)起和推动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成(chéng)的成(chéng)长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智(zhì)能(néng)的(de)全球投(tóu)资热浪全(quán)面席(xí)卷(juǎn)美股市场，引(yǐn)发(fā)了(le)科(kē)技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关(guān)公(gōng)司(sī)因为二季度营收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅(fú)达到(dào)了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美(měi)市场相关(guān)板块(kuài)的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博(bó)时基(jī)金指数与量化投资部(bù)基(jī)金经理万琼(qióng)也(yě)认为，多只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于(yú)今年(nián)最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像(xiàng)纳(nà)斯达克100指数今(jīn)年(nián)以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美(měi)股绝大(dà)多数AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有望带(dài)动(dòng)估值提(tí)升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体呈持续上(shàng)涨趋(qū)势，但走势也略有震荡，如本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指全线(xiàn)收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达等多(duō)只(zhǐ)大型科技(jì)股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微(wēi)软、苹(píng)果(guǒ)等科技股股价也开始回调(diào)，其中英(yīng)伟达大幅涨超(chāo)24％，到了(le)5月26日则又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股价也创下(xià)历(lì)史(shǐ)新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)美国科(kē)技板块同时(shí)受到有利因素以及(jí)不利因素影响，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和美联储(chǔ)加息政策(cè)博弈带来的不确定担忧(yōu)，市场担心重(zhòng)演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在最后(hòu)一刻通过提高债务上(shàng)限和削减赤字的法案(àn)，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难(nán)，但由此产(chǎn)生(shēng)的紧(jǐn)张局(jú)势(shì)引发全(quán)球资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美国作(zuò)为全球第一大(dà)经(jīng)济体(tǐ)的偿债能力，投资(zī)人多半认为美债几近零风险。此外，美(měi)联储对(duì)于(yú)未来暂停加(jiā)息以及可(kě)能的降息(xī)均(jūn)存在(zài)分歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走势(shì)也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上而(ér)言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技公(gōng)司(sī)营收(shōu)的提振(zhèn)，以(yǐ)及未来应用全(quán)面支(zhī)撑着(zhe)科(kē)技公司发(fā)展(zhǎn)，都是(shì)积极(jí)的。当前众多云(yún)公司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季(jì)度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长(zhǎng)正来自数据中心等相(xiāng)关(guān)应(yīng)用(yòng)，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基(jī)金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均(jūn)出(chū)现不(bù)同程(chéng)度的下滑，除微软外其余(yú)四家巨(jù)头(tóu)业绩(jì)均低(dī)于预期。来自于宏观经济的(de)逆风、美元走强(qiáng)等问题(tí)是(shì)科技股业绩承压的主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极通过(guò)削减开支、降本增效的(de)方式提升(shēng)盈(yíng)利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周期(qī)的最(zuì)强劲武器(qì)。”国(guó)泰基金举(jǔ)例，自(zì)微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所(suǒ)涉及的产(chǎn)业链也(yě)迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关(guān)公司股价均实(shí)现(xiàn)大幅(fú)上涨。“我们有理由相信(xìn)科技企业巨头们(men)已通(tōng)过持之以恒的研究创(chuàng)新(xīn)，逐渐具备从量变到质(zhì)变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在中(zhōng)长期(qī)持(chí)续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟(wěi)达(dá)等，未来几(jǐ)个(gè)季度AI技术和产品(pǐn)的推(tuī)广能否为这些公司(sī)打开新(xīn)的增长曲线，并带动估值的(de)提升，值得重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未(wèi)来发展的方向(xiàng)，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长期增长。同时，美国科(kē)技(jì)公司又(yòu)是引领全球科(kē)技(jì)的发(fā)展(zhǎn)，美(měi)股科(kē)技板(bǎn)块还(hái)是具有很好(hǎo)的长期投资价(jià)值。投资者可以考虑长期(qī)的配(pèi)置一部分(fēn)头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有(yǒu)需要注意的风险，包括(kuò)货币政策的(de)走向、银行危机的后(hòu)续(xù)等(děng)。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的(de)配置(zhì)。坚持长期(qī)投资(zī)、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)认为，美国作为世界上最(zuì)大的(de)金融市场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投资的(de)角度来看，能(néng)够发(fā)挥资(zī)产配置的作用(yòng)；同(tóng)时，大部分(fēn)投(tóu)资者看好美股科技股、生(shēng)物制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴(jiàn)于(yú)市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)和投(tóu)资机(jī)会，建议投(tóu)资(zī)者结合自身风险承受(shòu)能力，可以考(kǎo)虑定投的方式参(cān)与(yǔ)，或许是一种体验更(gèng)好(hǎo)的方(fāng)式。”

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