财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联(lián)社记者从业(yè)内获(huò)悉，近期(qī)监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关(guān)保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的(de)定价利率，控制利差损，要求新开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖trong>新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调(diào)整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报(bào)道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低负债成(chéng)本(běn)，加强行业(yè)负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研(yán)普通(tōng)险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平等公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)对公司和行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对(duì)新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据(jù)报道(dào)，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总(zǒng)精(jīng)算(suàn)师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本(běn)就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如普通型(xíng)长期年金的(de)责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估利率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动态(tài)调整。具体的(de)调整方(fāng)案还(hái)有待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司业(yè)内人士对财(cái)联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财(cái)联(lián)社记者表示，此次(cì)主要涉及新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平(píng)安(ān)非银(yín)团队表(biǎo)示(shì)，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债(zhài)券(quàn)投资(zī)比(bǐ)例稳步提(tí)升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质(zhì)非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资(zī)产配置面(miàn)临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调(diào)整评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就(jiù)降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队(duì)此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公司(sī)分(fēn)红险占比(bǐ)提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负(fù)债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预(yù)定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美(měi)国在(zài)20世(shì)纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承(chéng)压，据(jù)美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司破产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的(de)低利(lì)润产(chǎn)品；同时(shí)市(shì)场压力(lì)致(zhì)使投(tóu)资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下(xià)，负(fù)债端主要通(tōng)过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利(lì)率的方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜在(zài)的利(lì)差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利(lì)润承压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负(fù)债(zhài)端成本。

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