30年“不败”的(de)可转债信仰，突然之间出现“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特的可(kě)转债搜特转债今(jīn)天又是暴(bào)跌19.85％，价格跌(diē)至(zhì)31.66元，30年可转债历(lì)史上从未有(yǒu)过如(rú)此低价可转债，与此同时，各类(lèi)低价转债接连雪崩。分析认为，资金(jīn)开始担心退市和违约风险，纷纷(fēn)出(chū)逃(táo)。

　　A股市场今天也继(jì)续不乐观(guān)，自周二盘(pán)中冲高到3400点跳水之后，市场持续回落(luò)，上证指(zhǐ)数今天又跌(diē)超1％，收(shōu)跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和(hé)多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板(bǎn)指数和科创50指(zhǐ)数也跌超(chāo)1％。个(gè)股3790只下跌(diē)，1209只上(shàng)涨，成交额8481亿元，与(yǔ)前(qián)一日有(yǒu)所缩量。

　　行业板块方面，此前(qián)最牛(niú)的传(chuán)媒娱乐领(lǐng)跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建(jiàn)筑、有色等(děng)也跌超3％；纺织服(fú)装(zhuāng)、电力、旅游等行业逆势飘(piāo)红上(shàng)涨。

　　不过(guò)北上资(zī)金却是逆(nì)势(shì)抄底，全天净买入(rù)13亿元。

　　两只转债面(miàn)临退市

　　带崩整个低价(jià)转债市场

　　30年没(méi)有过(guò)的可转债退市历史，在今年5月一下被打破，先是(shì)*ST蓝盾宣告公司和(hé)蓝盾转债被告知要退市(shì)，打(dǎ)破了30年来的可转(zhuǎn)债没有出现正(zhèng)股和转债退市的历史(shǐ)。接着没几天，*ST搜特锁定(dìng)面值退(tuì)市，搜(sōu)特(tè)转债(zhài)持续暴跌，第2只(zhǐ)打破历史来得太快。蓝盾转债已停牌(pái)，而搜特转(zhuǎn)债还在(zài)交易(yì)。

　　退市危机之下，搜特转债(zhài)今日(rì)再(zài)度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元，而(ér)昨日搜特转债已(yǐ)经暴(bào)跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元的转债如(rú)今只剩(shèng)31.66元。

　　搜特(tè)转债(zhài)的正股*ST搜特还在一字跌(diē)停，最(zuì)新收盘价0.56元，触(chù)发面(miàn)值(zhí)退市已没什么悬念。

　　接连的退市情形(xíng)，以及可能面临的违约。彻(chè)底带崩了(le)整个(gè)低价转债，过去的双低策略(lüè)似(shì)乎也不再奏效。思创转债(zhài)暴跌(diē)11％，而(ér)正股(gǔ)思创(chuàng)医惠只跌(diē)了2％，塞力转债(zhài)暴(bào)跌8.19％，而(ér)正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚(chéng)转(zhuǎn)债、永(yǒng)吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现大批价格跌破(pò)100元的低价转债(zhài)，而一年前市场(chǎng)还在关注“消灭”100元(yuán)以下可转债(zhài)，一度没有转(zhuǎn)债价格低于100元。如今是多只(zhǐ)接连闪(shǎn)崩断崖下跌(diē)。

　　沪指又(yòu)跌破3300点

　　市场近期(qī)波动剧烈

　　上证指数周二在(zài)券(quàn)商、银行等金融股(gǔ)带动之下，一度(dù)冲上3400点(diǎn)，而后快速跳水。然后(hòu)持续(xù)下行(xíng)，今日又(yòu)跌(diē)超(chāo)1％，失守3300点(diǎn)，报3372点。早盘一度(dù)翻红后，市场(chǎng)持续(xù)走低。

　　有分(fēn)析表示，近(jìn)期市场(chǎng)波动加剧，资(zī)金分歧(qí)较大。

　　华(huá)泰证(zhèng)券近日策略点评表(biǎo)示，4月(yuè)新增(zēng)社融(róng)、新增信贷、M2同比(bǐ)均(jūn)低于Wind一致预期，一季度冲量(liàng)明显+票据利率(lǜ)下行，数据走弱在方向上(shàng)不超预期(qī)，但幅度(dù)较预期更大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不匀再(zài)现，居民中(zhōng)长贷在1Q脉冲(chōng)式修复过后明(míng)显走弱，单月新增创历史新(xīn)低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升(shēng)，基数效(xiào)应外，主因C端新增存(cún)款(kuǎn)转负；3）私人(rén)部门中(zhōng)长贷仍在修复→全A非金融企业盈(yíng)利全年或拾级而上，但从M1-M2剪(jiǎn)刀(dāo)差(chà)及财(cái)报数据反映的制造(zào)业库存及产能周期位(wèi)置(zhì)看，弹性或有限。金融数(shù)据再次(cì)印(yìn)证复苏成色需(xū)巩固，或提(tí)升政策加(jiā)码“恢复和扩大需求”的可能。