金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇迹(jì)般的(de)活过来(lái)了(le)，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的他哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票(piào)，我们(men)也能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能(néng)通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本(běn)之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因是为了(le)向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民(mín)拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前(qián)在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日(rì)本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地(dì)缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背(bèi)哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合(h哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季é)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠(guān)危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自(zì)己的确被低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的(de)合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本(běn)监(jiān)管层的助推(tuī)也是(shì)一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的(de)高盛(shèng)也(yě)出来高喊日(rì)本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一(yī)遇的(de)牛市。至于日本股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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