昨天深夜，恒(héng)大突然发布公告，许家(jiā)印被(bèi)成被执(zhí)行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广东省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国(guó)际仲裁(cái)院的仲裁裁决所(suǒ)发出的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本(běn)公司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及(jí)本公司控股(gǔ)股东(dōng)及执行董(dǒng)事许家印是该执行通知的(de)被执行(xíng)人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股(gǔ)中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关被(bèi)申请人(rén)签订有关恒大地产集团(tuán)有限公司的增资(zī)及相关(guān)协议，向恒大地产(chǎn)增资(zī)人民(mín)币50亿元(yuán)以取(qǔ)得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产(chǎn)终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团(tuán)）股(gǔ)份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大(dà)地产、广州(zhōu)凯隆及许(xǔ)家印履(lǚ)行增(zēng)资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠(qiàn)分红、违约(yuē)金(jīn)及收益。

　　根据该执(zhí)行通(tōng)知，被执行(xíng)的(de)事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支(zhī)付恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补(bǔ)足(zú)款约人(rén)民(mín)币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人(rén)民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家(jiā)印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大(dà)地产股权；（3）本(běn)公(gōng)司支付仲裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完(wán)成回购(gòu)的(de)补偿(cháng)约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道，多名(míng)市场和法律人(rén)士(shì)称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决(jué)是市场(chǎng)化、法治化解决(jué)恒大(dà)集团债(zhài)务问题的必由(yóu)之路。此(cǐ)次(cì)仲裁和(hé)执行通知意味着恒大集(jí)团与曾经(jīng)的战略投资者之间就回(huí)购义(yì)务的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解决被(bèi)执行问题，许家(jiā)印个人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名(míng)单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期(qī)通胀预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有一位(wèi)美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她(tā)还(hái)表示，本月(yuè)迄(qì)今的关(guān)键数据(jù)并(bìng)未让她相信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持(chí)在(zài)高(gāo)位(wèi)，且就业市场依(yī)然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策(cè)以获得足够的限制性货币(bì)政策立场(chǎng)，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集(jí)中在(zài)近期美国(guó)银行(xíng)倒闭的影响(xiǎng)上。她表(biǎo)示(shì)：“我预(yù)计我(wǒ)们的政(zhèng)策利率需要在(zài)一段时(shí)间(jiān)内(nèi)保持足够的(de)限制性，以(yǐ)降低通(tōng)胀，并创造条件，支(zhī)持持(chí)续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，昨夜公(gōng)布(bù)的美国消费者的长期通胀预期在初意外加(jiā)速(sù)至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也(yě)出现(xiàn)恶化，创下(xià)六个月新(xīn)低，反(fǎn)映(yìng)出人们对美国(guó)经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及(jí)预期(qī)的(de)63，前值(zhí)63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注(zhù)的(de)通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通胀预(yù)期较4月略(lüè)有回落，但远高于(上尉是什么级别，上尉是连长还是营长yú)3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期(qī)初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉(xī)，美(měi)联(lián)储密(mì)切关注长(zhǎng)期通胀预期(qī)，因(yīn)为该预(yù)期可能(néng)会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇(xiē)根(gēn)消(xiāo)费者信心(xīn)的5年上尉是什么级别，上尉是连长还是营长通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一(yī)度达(dá)到3.3％，令市场认(rèn)为是长(zhǎng)期通胀预期松动的表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时决(jué)定激进加息75个基(jī)点中起(qǐ)到了重要作用。美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属(shǔ)价格回落

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国(guó)际黄金、白银期(qī)货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以(yǐ)来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期(qī)货(huò)投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示(shì)，本(běn)周公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前(qián)值，叠加美国当周(zhōu)首次申(shēn)请失业金人(rén)数超(chāo)预期抬升，表现不佳(jiā)的数据(jù)使得投资者对(duì)美国经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪(xù)升温(wēn)，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商品整体形(xíng)成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至(zhì)年内高(gāo)位，其中金(jīn)价更是在历史高位运(yùn)行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比降低(dī)，已不(bù)及同为避险资产的美元(yuán)，避险资金对美元配置(zhì)增加，贵金属(shǔ)关(guān)注度下降。此外(wài)，贵(guì)金属的前期利好因素已(yǐ)被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利(lì)了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金(jīn)属(shǔ)价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI进一步回(huí)落，但(dàn)核(hé)心CPI依(yī)然顽(wán)固，美联储官(guān)员接(jiē)连发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo)示(shì)货币政策发挥作用和(hé)实现通(tōng)胀目(mù)标需(xū)要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开始降息的(de)预期，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后(hòu)市(shì)，丁(dīng)沛舟表示(shì)，中长期看(kàn)，贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)仍将(jiāng)维持偏强(qiáng)格局。当前国际(jì)货币体系表现出去美元化(huà)的运(yùn)行(xíng)趋势，美元(yuán)在各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄(huáng)金是重要(yào)的选项，这对黄金的实物(wù)需求有(yǒu)非常积(jī)极(jí)的(de)推动(dòng)作用。此(cǐ)外，当前全(quán)球宏(hóng)观(guān)经济前景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金(jīn)属价格形成一定支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就年内美元货(huò)币(bì)政(zhèng)策预(yù)期有(yǒu)较大分(fēn)歧，但持(chí)续相对高利率的(de)环境(jìng)下，美国的经(jīng)济及金(jīn)融领域的(de)压力必然逐步增加，这从(cóng)今(jīn)年(nián)美国(guó)银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随(suí)着(zhe)时间推移，美(měi)联储与(yǔ)市场(chǎng)预(yù)期终(zhōng)将收(shōu)敛，收敛情况会对(duì)贵金属价(jià)格(gé)产生一定影响(xiǎng)，需(xū)持续关注(zhù)美联储货(huò)币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美(měi)联储货币政策和避险情(qíng)绪的(de)影(yǐng)响，当前由于美国核心通(tōng)胀(zhàng)依然较高，美联储年内降息的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后(hòu)存在反弹的要(yào)求，短期(qī)将对贵金属带来压力(lì)。”程伟(wěi)分(fēn)析称。

　　一德(dé)期(qī)货贵金属分析师张晨表(biǎo)示，对(duì)比2011年(nián)美国主(zhǔ)权债务(wù)危(wēi)机时(shí)期的(de)各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月(yuè)初到来(lái)的“大限(xiàn)日”仅半(bàn)月有(yǒu)余的有限时间里(lǐ)，两党(dǎng)谈判(pàn)仍处于(yú)僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)，一旦谈判至5月最后一(yī)周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正式法案进(jìn)而导致评级下调情(qíng)形出现，将(jiāng)会对市场形成较大冲击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强于其(qí)他资产。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄金，白银跌(diē)幅更(gèng)大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄(huáng)金(jīn)工业(yè)属性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于(yú)黄(huáng)金(jīn)。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前(qián)国内经(jīng)济数据并(bìng)不十分乐观，近日(rì)公布(bù)的与通胀(zhàng)相(xiāng)关(guān)的数据同样不理想，这激发了市场再度对经济展望担忧的(de)交(jiāo)易动机(jī)，而(ér)在此过(guò)程中，白银以(yǐ)及铜等此前相(xiāng)对高(gāo)位的品种受(shòu)到“狙(jū)击(jī)”。“白(bái)银工(gōng)业属性(xìng)相较于(yú)黄金更强，且价格弹性也(yě)更大(dà)，因此，在工(gōng)业(yè)品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格(gé)受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来，当下市场对(duì)于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是就(jiù)大(dà)方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄(huáng)金(jīn)走势。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个基点(diǎn)加(jiā)息后，大(dà)概率将会逐渐暂停加(jiā)息动(dòng)作，货(huò)币政(zhèng)策趋(qū)宽乃至(zhì)降(jiàng)息(xī)的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望(wàng)存(cún)在较大(dà)担忧，在这样的(de)背景下(xià)，黄金(jīn)仍值得配置(zhì)。而白银价格虽然可能会由于工业品(pǐn)相对(duì)疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的(de)格局，但(dàn)整(zhěng)体(tǐ)而(ér)言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概(gài)率(lǜ)并不(bù)大(dà)。后(hòu)市需要关注美联储货(huò)币政策拐点何时(shí)出现、海外(wài)银(yín)行业风险事件是否会持续发酵。同时，国(guó)内工(gōng)业品在价格大幅走低(dī)后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于(yú)白银(yín)而(ér)言也是相(xiāng)对(duì)有利(lì)的因素(sù)。

　　“当(dāng)前白银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且显性库存(cún)处于(yú)低(dī)位，基本面(miàn)偏紧(jǐn)格局使得(dé)白银在上(shàng)涨阶段动能将(jiāng)强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以(yǐ)外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将公布的4月固(gù)定资产投资(zī)、工业增加值(zhí)和(hé)消费(fèi)品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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