市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工(gōng)具(jù)，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科(kē)创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革(gé)开不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)配(pèi)置科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活(huó)力(lì)，满足多元化(huà)的(de)交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)设立以来(lái)，市场(chǎng)对(duì)风险(xiǎn)管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在投资(zī)科创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波(bō)动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者更(gèng)有(yǒu)效(xiào)率管理风(fēng)险的同时，能够(gòu)有更多的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对应上市公司的(de)投资价(jià)值。”中山大学(xué)岭南学(xué)院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市场稳定(dìng)性提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上(shàng)新(xīn)速(sù)度(dù)加快。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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