美国债务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能将(jiāng)全(quán)球市(shì)场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应(yīng)如何保护自身(shēn)的财富(fù)呢(ne)？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新调查揭露(lù)出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务上限问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的(de)金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查(chá)，在(zài)美国债务(wù)违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那(nà)些相(xiāng)对(duì)悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一(yī)次最为(wèi)令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了(le)美国(guó)最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎(láng)等传(chuán)统(tǒng)避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投(tóu)资(zī)者在(zài)美国债务违约(yuē)下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在大(dà)限前(qián)得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了(le)远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实(shí)际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和(hé)国(guó)会的两极(jí)分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今(jīn黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先)年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受(shòu)到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早些(xiē)时候触及(jí)的历(lì)史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)之(zhī)争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一。约60％的(de)散户投资(zī)者预(yù)计(jì)，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国(guó)国(guó)债将走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期(qī)限非(fēi)常短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这加剧了(le)国库(kù)券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是6月初左右到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的(de)违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他(tā)收(shōu)入措(cuò)施中获(huò)得一(yī)点的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价(jià)也表明了(le)一定(dìng)程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至(zhì)了(le)当(dāng)时(s黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先hí)的创纪(jì)录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对美元造(zào)成了(le)一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币(bì)的地(dì)位将(jiāng)面临(lín)风(fēng)险。

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