昨夜，据路透社最新报道(dào)，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院(yuàn)议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美(měi)国(guó)债务上限达(dá)成(chéng)协议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解(jiě)谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不(bù)会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需要立(lì)法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而(ér)是一份包(bāo)含几个(gè)关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们(men)在未来几个(gè)月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和(hé)教(jiào)育(yù)等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约一半(bàn)用于国(guó)防，一些议员表示不(bù)应该(gāi)削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的(de)六个月来首次面对面会议不太可(kě)能采取新的(de)措施(shī)。当(dāng)前的(de)任(rèn)务(wù)是监(jiān)控(kòng)市场形势(shì)并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价(jià)格反映了市场对全球宏(hóng)观(guān)经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们(men)完全押注美(měi)联(lián)储会在(zài)6月或7月的(de)某次(cì)会议上再度加息25个(gè)基点，最早在(zài)6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代(dài)表市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次(cì)会议中美(měi)联(lián)储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规(guī)模通(tōng)常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表(biǎo)现最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美(měi)元市(shì)值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为(wèi)全球第九家(jiā)市(shì)值突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市值(zhí)增(zēng)长规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的(de)市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益(yì)远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产极度复(fù)杂(zá)的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和(hé)运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下(xià)近(jìn)半年或半年多(duō)以来新(xīn)低(dī)。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报(bào)记(jì)者采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观(guān)和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美(měi)联(lián)储5月会议纪要来(lái)看(kàn)，不能排除接下(xià)来继续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近(jìn)期美元(yuán)指数走强对于大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格普遍形成一(yī)定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定(dìng)资产投资等(děng)经(jīng)济数据略(lüè)低于(yú)市(shì)场，市场担心经济(jì)复苏的后劲(jìn)不(bù)足(zú)，也导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并无利多因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽(suī)然(rán)目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成本端(duān)原(yuán)料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强(qiáng)的减产动力。在行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存(cún)、部分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)下，本(běn)周(zhōu)钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料成(chéng)本持(chí)续下(xià)移导致(zhì)钢价(jià)下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在(zài)需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格(gé)不断(duàn)下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差(chà)距，叠加今(jīn)年年初(chū)以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又(yòu)出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我(wǒ)国(guó)进(jìn)口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽(suī)然(rán)未见好转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易(yì)未能(néng)如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从(cóng)后期(qī)市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济数(shù)据公布(bù)后(hòu)，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格(gé)底部(bù)的确立需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货(huò)均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及(jí)铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还(hái)在持(chí)续(xù)，价(jià)格(gé)还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌(diē)，从(cóng)成本端(duān)对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看(kàn)洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成的负(fù)向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回(huí)归(guī)2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和钢(gāng)材社会(huì)库存较(jiào)近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量(liàng)的(de)供应(yīng)压减(jiǎn)速(sù)度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国(guó)际局(jú)势(shì)缓和(hé)以及国(guó)内外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管(guǎn)难以恢(huī)复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前(qián)的(de)偏高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存(cún)整体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可(kě)能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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