美(měi)东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联储官员在本(běn)月的会议上一致(zhì)同意(yì)加(jiā)息25个基(jī)点，但在(zài)是否(fǒu)有必(bì)要进一步加息的(de)问题上存在明(míng)显分歧，更多官(guān)员暗示他们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他(tā)们目前(qián)的预期一(yī)致，那(nà)么(me)在这次(cì)会议(yì)之后可能没(méi)有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价压力(lì)可能比预期(qī)更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行(xíng)压(yā)力对经济活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出(chū)，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和招聘(pìn)，所(suǒ)有(yǒu)这些(xiē)都将支持(chí)正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美(měi)联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的(de)其他人暗示(shì)，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于不加息(xī)，以(yǐ)评(píng)估过(guò)去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业(yè)的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激进的(de)政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由于全球经济前(qián)景的不确(què)定性和近期(qī)银行(xíng)业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了(le)，无数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与(yǔ)会者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次(cì)利(lì)率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权(quán)，因此(cǐ)保留加息(xī)的选择是有(yǒu)必要的(de)，接下来(lái)该央(yāng)行(xíng)大(dà)概率不会给出一个明晰的利率路径。 虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌>

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至(zhì)关重要的(de)是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排除了进(jìn)一步提高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率(lǜ)或是维持利(lì)率(lǜ)不变都是(shì)有可能(néng)的。“即(jí)使6月维持利(lì)率不变(biàn)，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有明确证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有(yǒu)可能在年底前(qián)降(jiàng)息25个基点。这种预(yù)期是基于(yú)这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的(de)是依赖数据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储经济学家曾指出(chū)，银(yín)行业压(yā)力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的(de)股价(jià)在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次(cì)加剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示(shì)：“5月(yuè)份(fèn)美(měi)联储会议(yì)纪要中最突(tū)出的主题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业危机(jī)带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多(duō)的不(bù)确(què)定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系和整体经(jīng)济出现严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了(le)美国国债市(shì)场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关(guān)当局继续解(jiě)决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调(diào)，美联储(chǔ)应随(suí)时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的部门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会(huì)在未(wèi)来几周内(nè虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌i)耗尽资(zī)金的不确(què)定性而(ér)言，美联(lián)储会(huì)议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联(lián)储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气(qì)，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临(lín)近(jìn)，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示(shì)，谈判的(de)情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫(gōng)接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议(yì)其(qí)实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党(dǎng)需要意识到他们花了太(tài)多的(de)钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看(kàn)到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在(zài)本财年(nián)第(dì)一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计(jì)算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然(rán)只有能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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