本轮新股中(zhōng)，有不少风口的企(qǐ)业，但(dàn)基本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要(yào)从事半导体晶圆生(shēng)产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大(dà)陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电(diàn)路产业发展(zhǎn)规(guī)划及(jí)“芯屏器合(hé)”的产业(yè)发展战(zhàn)略，拟引(yǐn)进国际知(zhī)名企业合(hé)作(zuò)设立晶圆代(dài)工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式(shì)筹(chóu)划建设。成(chéng)立至(zhì)今(jīn)，晶合(hé)集(jí)成(chéng)已成为国(guó)内面板(bǎn)显示(shì)驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情(qíng)后业绩爆发，利(lì)润此前一(yī)直大幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利(lì)润来到了31.6亿(yì)，但23年(nián)开始(shǐ)下游(yóu)面板行业需求大幅下滑，公司选择了业(yè)绩最(zuì)好的(de)时候上市(shì)，此后走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以(yǐ)神经学科为龙头(tóu)，强专(zhuān)科(kē)、小综合的发(fā)展(zhǎn)模式，形成覆(fù)盖全国核(hé)心区域(yù)的(de)医疗服务网(wǎng)。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外科(kē)、脊(jí)髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全(quán)科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民营医院(yuàn)里毛利(lì)率算比较(jiào)低(dī)的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要(yào)小(xiǎo)心政(zhèng)策的(de)影响，个(gè)人感觉比如几(jǐ)个国企医院（不论(lùn)是(shì)收入增速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂(tú)布模头产品的设计、研发和(hé)生(shēng)产及涂布技术产业化整体解决方案能(néng)力的高新技术企业。高精密狭缝式涂(tú)布(bù)模头为锂电池生产涂(tú)布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池(chí)生产前段工(gōng)序的核心环节，目的是将正负极浆料均匀(yún)地涂(tú)覆在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特(tè)产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半(bàn)导体先(xiān)进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电池电极涂(tú)布、液(yè)晶显示中的薄(báo)膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一(yī)步，但行业基本见(jiàn)顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且(qiě)公司只是生产过程(chéng)中很小(xiǎo)的一(yī)块市场(chǎng)，天花板非常低，公司未来(lái)业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于(yú)浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传感(gǎn)和传输应用(yòng)领(lǐng)域，提(tí)供模拟芯片及模块(kuài)封装的代工服(fú)务的制造商。中(zhōng)芯集成以(yǐ)晶圆(yuán)代工(gōng)为起点，向下(xià)延伸到模组(zǔ)封装，为国内外客(kè)户提供一站(zhàn)式代工解决方案，为功率、传感和传输等领域的半导体(tǐ)产品公(gōng)司(sī)提供完整生产制(zhì)造(zào)平台，支持客户(hù)研(yán)发以(yǐ)及大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因此利(lì)润大幅(fú)亏损，好(hǎo)不(bù)容易快熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利(lì)，但下(xià)游需求在(zài)23年大幅(fú)放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然(rán)是(shì)要比那些已经规(guī)模(mó)化完(wán)成(chéng)有(yǒu)利润的(de)公司大得多，且(qiě)公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来还有可能面(miàn)临同(tóng)业竞争而收回许可(kě)的(de)风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从事分散染料(liào)及(jí)其滤(lǜ)饼的研发、生(shēng)产(chǎn)及(jí)销售，产品(pǐn)以中高端分散染料为(wèi)主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混(hùn)纺(fǎng)织物的染(rǎn)色和印花(huā)，经(jīng)分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢(láo)度优良(liáng)，用(yòng)途广泛。其中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达(dá)斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑(huá)，22年利润只(zhǐ)有19年的一半都不到，下(xià)游(yóu)服(fú)装行业景气度也一(yī)般，不(bù)关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成立(lì)于(yú)2003年，自设立以(yǐ)来(lái)，公司主营业务一(yī)直聚(jù)焦于汽车行业(yè)营销(xiāo)与后市(shì)场服(fú)务领域，为客户(hù)提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公(gōng)司继续独立经营上述业务。用(yòng)友汽(qì)车主要面向(xiàng)汽(qì)车(chē)行业的整(zhěng)车厂、经(jīng)销商、服务站(zhàn)等(děng)客户，提(tí)供营销与后市场(chǎng)服务领域的数智化(huà)解决方(fāng)案(àn)、云服务、软件及专业服务。

　商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别　用(yòng)友集团旗下子公司分拆(chāi)上(shàng)市，汽车软件服(fú)务，汽车数字化是趋(qū)势，且(qiě)随(suí)着人均保(bǎo)有量的增长，公司行业前景不算很差(chà)，但公司自身技术含量较低，产品以(yǐ)车企营(yíng)销系统为主，基本(běn)没什么研发，都靠(kào)销售(shòu)，且汽车行业有明(míng)显周期(qī)性。

　　七、经(jīng)纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的(de)经纬股份主(zhǔ)要从事电力工程技(jì)术服务及(jí)地理信息技(jì)术服务。电力工程技术服务(wù)占主营业(yè)务(wù)收(shōu)入比重(zhòng)超过80％，是公(gōng)司主要收入和利(lì)润来源。电力(lì)工(gōng)程技术(shù)服(fú)务主要系为电网企业、工商业(yè)企业电力相关工程提供规划咨(zī)询(xún)、设(shè)计(jì)、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地(dì)理信(xìn)息设计咨询公司，主(zhǔ)要(yào)是电力(lì)工程技(jì)术服(fú)务(wù)收(shōu)入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的国家电(diàn)网，本质上是工(gōng)程类(lèi)企业(yè)，设备施工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金(jīn)流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能(néng)手机、物联网等领域(yù)提供(gōng)射(shè)频前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业务为射频前端(duān)芯片及模组的研发、设计(jì)和(hé)销售。慧智微具备全套射频(pín)前端芯片设(shè)计能力(lì)和集成化模组(zǔ)研发能(néng)力，技术体系(xì)以(yǐ)功率放大器（PA）的设(shè)计(jì)能(néng)力为核心，兼(jiān)具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力，产品系列(liè)覆(fù)盖的(de)通信频(pín)段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频(pín)段等，可为客户提供无线通信射频前端发射模组(zǔ)、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费(fèi)电子，22年业(yè)绩大幅放缓，下游(yóu)砍(kǎn)单存货大幅(fú)增长，亏损不断扩大(dà)，主要是(s商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别hì)大量研发投入(rù)，但高研发下，公(gōng)司毛利(lì)率极低，远低于同行业(yè)公司，但(dàn)即便这样，估值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公(gōng)司(sī)的(de)价值(zhí)在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要(yào)从事防空预警雷(léi)达研发、生产(chǎn)、销售和服务的(de)国家(jiā)级(jí)高新(xīn)技术和(hé)专精(jīng)特新“小(xiǎo)巨人”企(qǐ)业。公司(sī)产品主要包(bāo)括雷达及配套装备(bèi)，重点供(gōng)应国内(nèi)军方客(kè)户和军工集团(tuán)。成立(lì)至今，航天南湖已(yǐ)成为我国防空预警雷(léi)达主要生(shēng)产(chǎn)单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较(jiào)快，但利(lì)润(rùn)远(yuǎn)没(méi)有回到20年(nián)，且关联交易(yì)占比越来越高，对于这(zhè)种客户不透明(míng)度极(jí)高(gāo)的军工企(qǐ)业，实(shí)在无(wú)法判断未来的价(jià)值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联(lián)网数字化虚拟商品综(zōng)合(hé)服(fú)务提供商(shāng)，主要(yào)为移动(dòng)互联网相关(guān)场景(jǐng)客户提供移(yí)动互(hù)联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营(yíng)、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物(wù)联网相(xiāng)关场(chǎng)景提供物(wù)联网(wǎng)流量接入、硬件方案(àn)、场景应用等综(zōng)合解决(jué)方案及(jí)云终端解(jiě)决方案，并根据客户需求(qiú)提(tí)供(gōng)定制化的(de)运营支撑服务(wù)及技术服(fú)务。一家售卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数(shù)字化(huà)虚拟商品的综合型(xíng)中间(jiān)商(shāng)，其主要盈利模(mó)式(shì)是获(huò)得(dé)购销差价或服务佣金，占公司(sī)总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流量(liàng)的公司，主要是卖视频会员和(hé)其他通用(yòng)流量，业绩过去几年看起来不错，但公司现金流越来越(yuè)差，且(qiě)互联网流量(liàng)已经(jīng)见顶，大(dà)互联网(wǎng)公司越(yuè)来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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