投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(y美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思īng)伟达(dá)在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基(jī)金(jīn)规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念热潮(cháo)中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会(huì)成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思qū)动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就(jiù)是(shì)最好的(de)例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导(dǎo)体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气(qì)能够(gòu)反映在未来美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资金全(quán)押一(yī)个赛(sài)道。

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