5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再(zài)次(cì)展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数(shù)回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出(chū)“越跌越(yuè)买”的趋(qū)势(shì)，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日(rì)出现(xiàn)资金净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)超过226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部(bù)分投(tóu)资者短(duǎn)期获利(lì)止盈效应(yīng)明显。除此之外，新(xīn)能源(yuán)ETF、光伏ETF也在(zài)资(zī)金(jīn)流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日(rì)净流(liú)入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹(jì)反转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金(jīn)融(róng)板块集体(tǐ)发(fā)力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金研究中心数据统(tǒng)计，5月(yuè)15日当天，全市场726只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万(wàn)亿元(yuán)，单日资金净(jìng)流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得关注(zhù)的是，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全市场股票ETF已经连续18个交易(yì)日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日(rì)的单日(rì)资金净流入更(gèng)是超过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前(qián)期跌(diē)幅较大(dà)的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的(de)主要(yào)选(xuǎn)择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自(zì)4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国(guó)联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左(zuǒ)右时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两只“吸(xī)金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的(de)资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类别上看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿，全(quán)市(shì)场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业内人士(shì)表示，包(bāo)括(kuò)科创板(bǎn)、半(bàn)导体在内的几(jǐ)大宽基及行业(yè)指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未(wèi)来看好其成长性，是市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方(fāng)科(kē)技创新基金经理王博就表示，我(wǒ)国经济(jì)正在(zài)由“投资拉(lā)动”转为“创新拉(lā)动(dòng)”，科技(jì)行业也将迎来更广阔的投资机遇(yù)。具体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光伏和半导体(tǐ)等(děng)新兴(xīng)产业的(de)发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完(wán)善，国(guó)内能源革命正在深度(dù)推(tuī)进，海外储(chǔ)能市场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能源(yuán)产业有望迸发出(chū)更(gèng)强的活力，通过技术革(gé)新带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基(jī)金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对未(wèi)来(lái)产业的反应程(chéng)度(dù)，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经(jīng)理吴振(zhèn)华(huá)认(rèn)为，从2021年(nián)三季度开始，半导(dǎo)体(tǐ)板块已经历了将近两年的去(qù)库存，目前已经处(chù)于(yú)低位区间，且(qiě)有望在触(chù)底(dǐ)后开启(qǐ)新(xīn)一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从资金(jīn)净流出(chū)情(qíng)况看，5月初，在“中(zhōng)特股(gǔ)”概念带(dài)动下，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票ETF资(zī)金净(jìng)流出(chū)前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出(chū)资(zī)金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出(chū)。

　　除了(le)证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金(jīn)净(jìng)流出，富(fù)国(guó)绿电50ETF、平安新能(néng)车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映出市场(chǎng)的(de)分歧，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对新能源后市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐(qí)升’是过(guò)去几年(nián)催生新能源牛(niú)市的(de)最大逻辑，但从今(jīn)年(nián)开(kāi)始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需(xū)格(gé)局有所恶化(huà)。加上今年资本市场呈现出(chū)存量博弈的特(tè)征，新能(néng)源行业只(zhǐ)有在基本(běn)面(miàn)比(bǐ)此前(qián)更好的情况下，才能吸引吸引足够多的增量资(zī)金，否则就会(huì)导致整(zhěng)体板块从(cóng)高位回调。”上(shàng)海一位基金经理如此解(jiě)释今(jīn)年(nián)新能源板块表现欠佳的(de)原因(yīn)。

　　但他(tā善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么)认为(wèi)，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏行(xíng)业当下(xià)只是阶段性(xìng)过(guò)剩(shèng)，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位(wèi)数，未来还是(shì)善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么会有很好的增长空间。此外(wài)，新能源车板(bǎn)块(kuài)从(cóng)2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多一年半时间，很多龙(lóng)头股估(gū)值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新能(néng)源车板块增速不会像过(guò)去几年(nián)那样快，但仍然会(huì)好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能(néng)源板块反(fǎn)转(zhuǎn)需要等待市场出现(xiàn)如(rú)下几个(gè)特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有(yǒu)过去那几年(nián)的(de)大级别的系统(tǒng)性机会，更(gèng)多将是优选个股(gǔ)的结构性行情(qíng)。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价(jià)值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新能源行业的发(fā)展趋势、竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局和技术进步都(dōu)在以一种非常理想甚至超预期的速度(dù)发展，因此该板块(kuài)至今为止的估(gū)值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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