OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科(kē)技，引发了(le)公募REITs扩募(mù)风(fēng)波(bō)，如今，二级(jí)市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日(rì)，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的(de)下跌走(zǒu)势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘(pán)有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库(kù)科技(jì)是其扩募拟新购(gòu)入基础设(shè)施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人(rén)将继续密(mì)切关注哲(zhé)库科(kē)技后续情(qíng)况，积(jī)极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权益人相关负责(zé)人(rén)也表示，近期已同步启动了应(yīng)急(jí)预(yù)案(àn)，排(pái)摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由于张润(rùn)大厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高度(dù)重视，浦东新(xīn)区国(guó)资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实(shí)不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下(xià)跌并(bìng)不(bù)会从根(gēn)本上(shàng)影响其内(nèi)外(wài)价值，投(tóu)资者应理性看待。

　　谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别>张江光大园REIT

　　二(èr)级市(shì)场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科技的事件继续扰动(dòng)公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安(ān)张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消息影响，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT最(zuì)近几个交易(yì)日二(èr)级市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易(yì)日跌幅(fú)达(dá)到9.69％，今年以来(lái)跌(diē)幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市(shì)场整体表现上(shàng)看，目前上市的8只产业园区基(jī)础设施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有(yǒu)不同程(chéng)度(dù)下跌，8只(zhǐ)产业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出租率有所下降，如今拟扩募的项目又(yòu)遭(zāo)遇(yù)突发事件，因(yīn)此导(dǎo)致二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格出现波动。”一位(wèi)业内(nèi)人(rén)士分析称(chēng)。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管(guǎn)出于风险规避的(de)原(yuán)因，最近几个(gè)交(jiāo)易日场内资金有(yǒu)所(suǒ)流出，但是，不(bù)动(dòng)产公募REITs项目短期出租(zū)率(lǜ)下跌(diē)并不会从(cóng)根本上影响其内外(wài)价(jià)值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级(jí)市(shì)场价格(gé)下跌，风险(xiǎn)也得到一(yī)定释放，但是价格涨跌会受(shòu)到基(jī)本面、情(qíng)绪(xù)面等多重因素影响，不好判断(duàn)价格是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一位业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年内二级市场跌幅较大，其(qí)实有(yǒu)些隐含收(shōu)益(yì)率高的(de)产品具备一(yī)定的投资价值，很适合稳健(jiàn)类投资(zī)者(zhě)。此外，伴随着经济(jì)复苏的(de)步伐，产业园(yuán)区、物流类(lèi)等REITs产品具备一定(dìng)的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执(zhí)行董事高(gāo)如星对此表示，若张江(jiāng)园区最终(zhōng)能(néng)顺利解(jiě)决招商(shāng)，平稳(wěn)过度对经(jīng)营(yíng)现金流(liú)没有造成大(dà)的影响，“事(shì)件性(xìng)利空下调至(zhì)得(dé)这么急、这么(me)深，加上前期本身园区类资产就(jiù)回调(diào)不少(shǎo)了，这就是黄(huáng)金(jīn)坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是落到租金收入受不受影响(xiǎng)，影响(xiǎng)多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应(yīng)

　　扩(kuò)募路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募拟新(xīn)购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目(mù)前(qián)未(wèi)收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协(xié)议的通(tōng)知。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张江光(guāng)大园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将(jiāng)继(jì)续密(mì)切关注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张(zhāng)江光大园项目出租率下(xià)降事项，一度二级市场价格出现回(huí)落(luò)。在随后召开的业绩说明(míng)会中(zhōng)管理人就相关事(shì)项进(jìn)行谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别(xíng)了解释说明，市场信心(xīn)得到了一定提振，二级市场价格表现也趋于平稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线下的扩募说明会上，运营团队(duì)表示了对张(zhāng)江光大园项(xiàng)目的信心，预(yù)计签署意向书和(hé)合同谈(tán)判中的(de)储备租户正常转(zhuǎn)化(huà)后(hòu)，项目出租(zū)率将(jiāng)得到回(huí)升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告(gào)引起(qǐ)了市(shì)场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项(xiàng)目的原始权益人相(xiāng)关负责人坦言，事(shì)发(fā)突(tū)然确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时(shí)间即奔赴(fù)现场进行了(le)沟通(tōng)和(hé)核实工作(zuò)，并(bìng)同步(bù)启(qǐ)动(dòng)了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的(de)可能事项。由于张润(rùn)大(dà)厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度(dù)重视，据悉新区(qū)国(guó)资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关负责(zé)人(rén)介绍说，目(mù)前储备(bèi)租户(hù)还是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测试、人工智能(néng)、航(háng)天产业、信息技术等产业客户，租赁意向面积超(chāo)过了2万方。从意(yì)向储备转化(huà)为实(shí)际租(zū)户需要一(yī)些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签署租赁(lìn)意(yì)向书(shū)来尽快锁定(dìng)一些重要租户。虽(suī)然收了三(sān)个月履约保证金给(gěi)了(le)我们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们(men)肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相(xiāng)关负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项(xiàng)目一季度末也有将近(jìn)30％的(de)空置率，原始权益人有(yǒu)那么(me)多储备租户，之前的空置率为何未能(néng)得到解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负(fù)责人(rén)解释，张江光大园一直以来(lái)都坚持以市场化(huà)运(yùn)营为导向，历史运营表(biǎo)现稳定(dìng)，租户的调租和(hé)换租(zū)都属于正(zhèng)常情况(kuàng)，而这次项目(mù)的大租户退租(zū)正好发生在市场活跃(yuè)度(dù)的短期低点，目前市场情况已有所好转。在看到(dào)出租率(lǜ)下滑(huá)情况(kuàng)没有得(dé)到(dào)及时修复后，张江这边也作了一(yī)定的资源(yuán)调配和倾斜，引入(rù)了一(yī)些储备租户(hù)。

　　另外(wài)，张润大(dà)厦和张江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)在(zài)给租(zū)户的分(fēn)隔空间(jiān)、交付(fù)标(biāo)准、租金水平等方面(miàn)也(yě)有一些差异化，张润大厦(shà)多是(shì)两千多(duō)平的(de)大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价也(yě)贵(guì)一(yī)些，张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)单层以一千平的(de)面积(jī)为(wèi)主，还(hái)有一(yī)些(xiē)独栋(dòng)形(xíng)态的物业(yè)。租户(hù)自身也会(huì)有诉求，也会根据自(zì)身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果扩募完成(chéng)以后，新老资产的管理人(rén)都变(biàn)成了一家，后续(xù)我们在资源共享和联合营销(xiāo)方面能(néng)更(gèng)加充分(fēn)发挥协同效应，相信可(kě)以做得(dé)更(gèng)好。”上(shàng)述负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相(xiāng)关负责人表示(shì)，张江集团和张江高科目前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一些(xiē)其他在开发的(de)储备项(xiàng)目，这(zhè)些都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平台目(mù)标的坚实后盾和储(chǔ)备(bèi)资(zī)源。“我们非常重视张江REIT这个(gè)资本平(píng)台和它未来的发(fā)展(zhǎn)。”相(xiāng)关负责人表示(shì)，“这次扩(kuò)募是我们实现基金扩容(róng)的第一步，也是至关重要的(de)一(yī)步，眼(yǎn)下我们可能(néng)面临了一(yī)些突发(fā)情况需要解决(jué)，但是这(zhè)和我们在(zài)张江科学城这三十年(nián)建设(shè)发展过程(chéng)中所经(jīng)历(lì)的(de)相比(bǐ)，只能算是(shì)一个非常小的(de)插曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽一切(qiè)可能(néng)化解当(dāng)前突(tū)发事件的(de)所有(yǒu)负面影响(xiǎng)，维持预期和市(shì)场(chǎng)的信心。”

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