昨(zuó)夜，据(jù)路(lù)透社最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近(jìn)就美国(guó)债务上限达(dá)成协议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)方面(miàn)的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情(qíng)况的(de)人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会(huì)是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含(hán)几个关键数字的精简协(xié)议。另(lìng)一位(wèi)消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开(kāi)支的最高限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但(dàn)让议员(yuán)们在未来(lái)几个(gè)月通过正常的(de)拨款程(chéng)序敲定住房(fáng)和(hé)教育等类别的(de)细(xì)节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由(yóu)支配支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的(de)27％。其中大约(yuē)一半用于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面(miàn)会议不太(tài)可能采(cǎi)取新的(de)措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映了市场对全(quán)球宏(hóng)观(guān)经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新数(shù)据显示，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美联(lián)储会(huì)在(zài)6月或7月的某次会(huì)议上再(zài)度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表(biǎo)市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘(pán)历史新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市(shì)值大关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第(dì)九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的(de)财(cái)报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美(měi)元。按(àn)业(yè)务(wù)划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数(shù)据在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟(wěi)达预计(jì)第二财(cái)季营收将(jiāng)达1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米(dá)到110亿(yì)美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从全球(qiú)企(qǐ)业布局(jú)AI的(de)热潮中获得的利益远超人(rén)们预(yù)期。英伟达生产极度(dù)复杂的(de)人(rén)工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或(huò)半年(nián)多以来新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期(qī)黑色系品种大(dà)幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米层面(miàn)，目前(qián)美国两党对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月加息(xī)概(gài)率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国(guó)内方(fāng)面(miàn)，5月(yuè)份公(gōng)布的社融和固定资产投资等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与(yǔ)国(guó)内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的大幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期(qī)以及原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预期有较大(dà)差(chà)距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求的乐观预(yù)期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶(jiē)段性错配的(de)情况下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进(jìn)口规模又出(chū)现明(míng)显增(zēng)长，同时预(yù)期中的下半年的(de)粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续(xù)弱势，中(zhōng)期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来(lái)看(kàn)，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需(xū)虽(suī)然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以(yǐ)来(lái)表(biǎo)现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可(kě)能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期后(hòu)，国内下一个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月(yuè)的半年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立需要黑色(sè)商品整体供(gōng)应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应(yīng)及(jí)铁矿(kuàng)石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降(jiàng)并不(bù)明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成本(běn)端对(duì)钢(gāng)价形(xíng)成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的(de)减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲(bēi)观，动(dòng)力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预(yù)计(jì)短期内黑色系品种或延续(xù)弱(ruò)势(shì)，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价(jià)格惯性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像(xiàng)样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货价格(gé)已跌回(huí)至(zhì)2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现货目前回归2020年(nián)疫(yì)情初期的价(jià)格区(qū)间(jiān)有(yǒu)利于行业(yè)供需(xū)加快调(diào)整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策(cè)面和市场(chǎng)力量的供应压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以(yǐ)及(jí)国内外(wài)价差(chà)有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未(wèi)来(lái)2-4个(gè)月(yuè)，我(wǒ)们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至(zhì)今(jīn)年(nián)4月中旬之前的(de)偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库(kù)存(cún)整体较低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材(cái)价(jià)格(gé)下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺激(jī)补库(kù)，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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