金(jīn)融界(jiè)5月12日消(xiāo)息 国内(nèi)期(qī)货市(shì)场(chǎng)收盘，商品期货(huò)多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上(shà中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省ng)。根据昨夜(yè)公布的(de)数据(jù)，美(měi)国4月生(shēng)产者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省％，皆低于预期，反映出(chū)生(shēng)产物(wù)资(zī)通胀压力(lì)进一步趋缓。结(jié)合(hé)此前发(fā)布(bù)的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此(cǐ)前加息(xī)结(jié)束乃至降息已(yǐ)然成为一种共识，因此(cǐ)本(běn)周在美联储越来越多(duō)官员为鹰派站台的情况下，预计从加息结束(shù)到(dào)降息(xī)周期开(kāi)启，仍有近一个季度的时(shí)间，在(zài)此期间将面(miàn)临经济和政策的不确(què)定(dìng)性，贵金属部(bù)分回吐前期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上(shàng)周(zhōu)初请失业金(jīn)人数(shù)升至2021年以(yǐ)来的最(zuì)高水平，劳动力市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)降温。同时国内(nèi)社融超预期(qī)下滑，白银因工业属性(xìng)偏(piān)强大幅下跌，在(zài)情(qíng)绪(xù)修复之前(qián)难言企(qǐ)稳，后续(xù)还需关注(zhù)海外衰退预期的(de)发酵情(qíng)况。

　　方正中期期(qī)货：经济(jì)衰退预期(qī)与有色金(jīn)属(shǔ)走势拖(tuō)累 白银如期大幅(fú)调整

　　前期强调从宏观经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)角(jiǎo)度(dù)出(chū)发(fā)，有色金(jīn)属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济(jì)衰退预期将会继续影响有(yǒu)色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经济(jì)数据(jù)疲软增加美联储政(zhèng)策转向宽松预期以及经济风险依然利(lì)好中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省贵金(jīn)属，但是美元指数大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵(guì)金属承压(yā)回落，而(ér)铜(tóng)铝等有色金属(shǔ)大幅下行(xíng)，拖累(lèi)工(gōng)业属(shǔ)性较强(qiáng)的白银走势，白银表(biǎo)现弱于(yú)黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回(huí)落等(děng)因素(sù)综合影响下，白银高位回(huí)落，下方仍有一(yī)定(dìng)的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方(fāng)关注(zhù)继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱(ruò)行情仍(réng)未走完，建议继续等白(bái)银行情企稳再低位(wèi)做多(duō)。美欧银行业(yè)危(wēi)机引发避险需(xū)求，美(měi)联储政策(cè)收紧预(yù)期迅速转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前(qián)继续关注(zhù)调(diào)整(zhěng)行情(qíng)；后续(xù)政策宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风险与债务(wù)上(shàng)限风(fēng)险、央行购金持续等宏观(guān)因素下，黄金将会(huì)不断(duàn)刷新(xīn)历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配置(zhì)依(yī)然是核心建议。

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