今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近(jìn)年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的(de)合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对(duì)接系(xì)统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透(tòu)露(lù)，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗t: 24px;'>2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年(nián)来基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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