5月10日，有消息称部分银行相关部门收到《关于调整协定存款及(jí)通(tōng)知存(cún)款自律上限的(de)通(tōng)知(zhī)》，四(sì)大国有(yǒu)银行协定存款和(hé)通知存款自(zì)律上限的(de)下调(diào)幅度为30BP，其它金(jīn)融(róng)机构下调50BP，调整自(zì)2023年5月15日(rì)起执行。本次拟下调(diào)中协定存款(kuǎn)更(gèng)多(duō)是对公业(yè)务，而(ér)通知存款则集中于短期存款。

　　就本次协定存款及(jí)通知存(cún)款自律(lǜ)上(shàng)限拟下调的背景、影响，后续货币政策走中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高向等，记者采访了招商基金研究部首席(xí)经济学家李湛、长城基金总经理助理兼现(xiàn)金管理(lǐ)部总经理(lǐ)邹德(dé)立、鹏扬基金(jīn)固定收益副总监兼(jiān)鹏(péng)扬利泽基金经(jīng)理陈钟闻、平安(ān)基金(jīn)、光(guāng)大保德(dé)信基金、德邦(bāng)基金等公募基金公司(sī)及投研人士。

　　在业内(nèi)看(kàn)来，本轮(lún)调降更多是出于推进(jìn)利率(lǜ)市场化改革深化大背景(jǐng)的(de)考虑。对银行而言，存(cún)款(kuǎn)利(lì)率下调有助于减少存款定价的(de)无序竞(jìng)争，降低银行负(fù)债成本；同时本次(cì)降息有助于促进投资、消费，也被(bèi)看作是促进宏观(guān)经济复苏的表现。

　　长期来(lái)看(kàn)，存款(kuǎn)利(lì)率下行仍是大势所趋。2023年(nián)经济有所复苏，进一步降低(dī)贷(dài)款利率的(de)紧迫性不高，但银行普遍以量补价，使得贷款价格战激烈，贷(dài)款利率(lǜ)很难上行(xíng)。预计下半年货币政策不会出现急转(zhuǎn)弯，延续稳健货(huò)币政策基调(diào)。

　　延续银(yín)行存款利率调降的趋(qū)势(shì)

　　中国基金报(bào)记(jì)者：四大国有银行为何下调协定(dìng)存(cún)款(kuǎn)及通(tōng)知存款自律上限？

　　李湛：我们认为，当前调降更多是(shì)出于推进利率市场化(huà)改革(gé)深化大背(bèi)景(jǐng)的考(kǎo)虑。2022年4月，央行指导(dǎo)利率(lǜ)自律(lǜ)机(jī)制建立了存款利(lì)率市场化(huà)调整(zhěng)机制，自律(lǜ)机(jī)制成员银行参考以(yǐ)10年期国债收益率为代表的债券(quàn)市场(chǎng)利(lì)率和以1年期(qī)LPR为代表(biǎo)的贷款(kuǎn)市(shì)场利率，合理调整存(cún)款利率水平。

　　随后，国有大行去(qù)年(nián)9月下调存款利率，中小银行陆续跟进下(xià)调存(cún)款利率。今年4月市场(chǎng)利(lì)率(lǜ)定(dìng)价自律机制发(fā)布《合格(gé)审慎评估实(shí)施办法（2023年修订版）》，在相关指(zhǐ)标(biāo)中引(yǐn)入了存款定价惩(chéng)罚(fá)措施。而此前4月部(bù)分中小银(yín)行、农商行存款利率下(xià)调(diào)，5月5日浙商、渤海、恒丰三家股份行挂牌利率(lǜ)下(xià)调，均是(shì)在利率市场化改革推进背景下(xià)，银(yín)行(xíng)出(chū)于自身经营考虑的自发行为(wèi)。

　　邹德立(lì)：银行近年息差不断下行。在(zài)资产端定价压力较大且存款持续(xù)高(gāo)增的情况下，压(yā)降存款成本成为改(gǎi)善息差的重(zhòng)要(yào)手(shǒu)段。此(cǐ)外(wài)，2023年以来银行贷款向(xiàng)企业固定资产投资传导(dǎo)较弱(ruò)，下调协定存款(kuǎn)及通知存款自律上限有利于对公客(kè)户留存的活期资(zī)金(jīn)投向实体经济。

　　陈钟(zhōng)闻：首先，近年来市场利率整体下(xià)行，实体经济综合融资成本不断下(xià)降(jiàng)，银行资产端收益下(xià)降较为明(míng)显(xiǎn)；第二，银行整体净息差持续走(zǒu)低，银行利润空(kōng)间压缩明(míng)显；第三，企业(yè)和(hé)居民(mín)风险(xiǎn)偏好大幅(fú)下降(jiàng)导致存款增(zēng)长比(bǐ)较明(míng)显，存款市(shì)场供需(xū)关系发生了变化，降低了(le)银行(xíng)高吸揽储的(de)必要性；第四(sì)，协定(dìng)存款和通(tōng)知存款介于活期与定期存款之间(jiān)，自(zì)2022年存款自律(lǜ)机(jī)制对于活(huó)期存款(kuǎn)与(yǔ)定期(qī)存款利率进(jìn)行了几轮调(diào)整，本次将协定存款与通(tōng)知存款自律(lǜ)上限(xiàn)下调也是要将存(cún)款产品线的调整进行统一，全面缓解银行负债压力。

　　综(zōng)合各项因素，银(yín)行从自身经营情(qíng)况考虑，顺应市场趋(qū)势，通过自律机制协调调降负(fù)债成(chéng)本(běn)，有利于提升银(yín)行放贷意(yì)愿，抑制资金脱实向虚，更好的落实央行(xíng)宽信用的政策(cè)贯(guàn)彻落(luò)实。

　　平安基金(jīn)：中国的存(cún)款利率管控为上(shàng)限管控，贷款(kuǎn)利率(lǜ)则为下(xià)限管控(kòng)，近(jìn)年来贷款(kuǎn)利率下限(xiàn)管控(kòng)彻(chè)底取消。存款利(lì)率定(dìng)价方式的改(gǎi)变(biàn)也拉开(kāi)序幕，2022年4月利(lì)率自(zì)律机制建立以来，4月和9月(yuè)经历(lì)了两轮大规模(mó)存款利率下降(jiàng)，主要是大行和股份(fèn)行参与，今年以来的调整(zhěng)更多是延续去(qù)年9月这(zhè)一轮存款利率下调，中(zhōng)小银行补充下调。

　　另外(wài)，考评制度由原(yuán)来的激励为主(zhǔ)引入惩罚措施，加速了中(zhōng)小银行(xíng)存款利率补降的进度。就今(jīn)年的经济背景而言，疫后脉冲式(shì)复苏后经济边际走弱，经济修复存在波折。目前居民超(chāo)额储蓄高增，实体融资需求有限，银行存款增(zēng)加，降低存款利(lì)率可(kě)以引导减少信(xìn)贷套利(lì)，助(zhù)力经(jīng)济(jì)增长。从银(yín)行(xíng)的角度，净(jìng)息差不断(duàn)压(yā)缩，银行经营压(yā)力增(zēng)大，调整存款(kuǎn)成本成为改善息(xī)差的重(zhòng)要手段。

　　光大保德信基(jī)金：下(xià)调协定存款及通知存款自律上限，主要影(yǐng)响对公客(kè)户在商业银(yín)行的活期类存款收益，延续(xù)近期银行存款利率调(diào)降(jiàng)的趋势。

　　一方面(miàn)，有助于缓解商业银行净息差收窄趋势，特别是中小行高息揽储的成本压力；另一方(fāng)面(miàn)，有(yǒu)利于引导(dǎo)超(chāo)额储蓄向消费投资转化，符合“不搞大水(shuǐ)漫灌”、“盘活存(cún)量(liàng)资(zī)金”的(de)定位(wèi)。

　　德邦基金：存款利率机制创(chuàng)设以(yǐ)来，两轮利(lì)率调降都(dōu)集中在活期和(hé)定期存款，实(shí)际上忽略了(le)这些介于活期和定期存款之间(jiān)的存款的(de)利率调整，当下有必要(yào)一次性调整(zhěng)通知存款和协(xié)定存款利率上限，保(bǎo)证存款利率下调(diào)的有(yǒu)效性。银行一季度净息(xī)差水平均创历史新低，上市银行(xíng)整(zhěng)体净息差(chà)由(yóu)22年(nián)Q4的1.93％降至(zhì)23年Q1的(de)1.75％。因(yīn)此通(tōng)过存款利率下(xià)调可以有效(xiào)降低银行负(fù)债成本，增厚(hòu)息差，缓解银行经营(yíng)压力。

　　存款利(lì)率下行仍是大势所趋

　　中国(guó)基金报：今年“降息(xī)潮”迭起，这是未来大趋势吗？

　　邹德立：对于4月份社融数据，居民贷(dài)款偏弱(ruò)之外，企(qǐ)业贷款(kuǎn)也在边际转弱，但企业中(zhōng)长期贷款同比多增幅(fú)度较大。在这种(zhǒng)背景(jǐng)下，MLF利率是(shì)否下调，还要进(jìn)一步(bù)观察(chá)5-6月信贷情况。对于存款利率(lǜ)，2023年银行息(xī)差压力(lì)增(zēng)大，控(kòng)制存款成本成(chéng)为当(dāng)务之(zhī)急。中小银行(xíng)或有动力持续主动下调(diào)存款利(lì)率(lǜ)。长期来看，存(cún)款(kuǎn)利率下行仍是(shì)大势所(suǒ)趋(qū)。因(yīn)此银(yín)行降息潮(cháo)可能仍聚焦于存款利率下调。

　　此外，广义(yì)上(shàng)的降(jiàng)息潮不仅仅集(jí)中在银行领域。以地方债为例，2022年后广东、上海、深圳(zhèn)、江苏、浙江等发(fā)达地(dì)区地方债发行利差降(jiàng)至10Bp，未来仍可(kě)能下降(jiàng)至5Bp。同理，对于资质较(jiào)好的发(fā)债(zhài)主体，其信用(yòng)债收益(yì)率仍有(yǒu)下行趋(qū)势和(hé)空间。

　　陈钟闻：首先(xiān)，利率(lǜ)的方(fāng)向仍是由实(shí)体(tǐ)经济资金供需决(jué)定的，而央行(xíng)的政策利(lì)率、基准利率在一(yī)方面要合适(shì)顺应市(shì)场环境(jìng)，一方面也代表着政策意愿强调(diào)信号(hào)意(yì)义(yì)的作(zuò)用。今年是真正疫后(hòu)复苏(sū)的第一年(nián)，我们仍(réng)面临内生动力(lì)不强(qiáng)需求(qiú)不足的(de)情况，央行已经通过(guò)降(jiàng)准以及结(jié)构性(xìng)货(huò)币政策等多项举(jǔ)措给予了实体经济所需(xū)的(de)一定的资金投放支持，有效降低了实(shí)体综合(hé)融资成本，后续需要财政政策产业(yè)政策等配套政策继续(xù)激活内生动(dòng)力扭转预期。

　　当前央行需(xū)要(yào)观(guān)察(chá)跟踪(zōng)经济运行情况，短(duǎn)期调整政策利率的(de)概率不大，但仍会维持资金(jīn)合(hé)理充裕的(de)环境，故从银行资(zī)产(chǎn)端的角度来(lái)讲，贷款利(lì)率或(huò)仍维(wéi)持低位，后续是否进一步下(xià)调要看实体(tǐ)经(jīng)济(jì)复苏的情况。银行负债端，存款基准利率下调(diào)的概率(lǜ)不(bù)大，而(ér)存款利率上限的调(diào)整空间仍存(cún)在，而是否进一(yī)步下调要看银行自(zì)身经营(yíng)需(xū)要。

　　光(guāng)大(dà)保德信(xìn)基金：2022年4月，人民(mín)银行(xíng)指导(dǎo)利率自律机制建(jiàn)立了(le)存(cún)款利率市场化调整机制，自律机制成(chéng)员银(yín)行参考以10年期国债收益率为代表的债券(quàn)市场利率和以1年期LPR为代表的(de)贷款市场利率，合理调整存款利率水平。在存款利率市场化调整(zhěng)机制作用(yòng)下(xià)，2022年(nián)4月、2022年8月大行分别下调(diào)存(cún)款利(lì)率。

　　2023年4月，《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》新增(zēng)存款利率市场(chǎng)化定价情(qíng)况作(zuò)为(wèi)合格审慎评估的扣分项，引(yǐn)发中小银行(xíng)跟随调降存款利率。我们认为，通过存款利率下行，稳定商业银行净(jìng)息差进而保(bǎo)持贷款利(lì)率维持低位或继续(xù)下行，最终(zhōng)有利于社会(huì)融资成本下行(xíng)。

　　德(dé)邦基金：从日前公布的金融数据看， M1增速回升，M2-M1略(lüè)有收(shōu)窄，需求边际弱(ruò)修复趋势或仍在。近期国(guó)债(zhài)利率(lǜ)持(chí)续(xù)下行，银行(xíng)间利率下行，叠加银行存款定价下调，4月社融信贷低于(yú)预期，国(guó)内降息(xī)预期被进一步强化。海外(wài)来看，全(quán)球经济进入衰退周(zhōu)期，加息周期基本(běn)结(jié)束，后(hòu)续(xù)有望逐步(bù)迎来降息高(gāo)峰。

　　平安基金：目前(qián)，我(wǒ)国(guó)国有大型(xíng)商业银(yín)行(xíng)和股份制商业银(yín)行的定期存款(kuǎn)利(lì)率已告别“3时代”。压降(jiàng)存(cún)款成本仍是(shì)大势所(suǒ)趋。一方面(miàn)，银行仍有净(jìng)息差压力，22Q4 新发放贷款加(jiā)权平均利(lì)率较18Q1下降182BP，银行息(xī)差压力加剧明显，监管层(céng)面有动(dòng)力去持续推动存款利率下降，来保(bǎo)障银行合理利差(chà)范围，增加(jiā)银(yín)行信贷投放的动力(lì)。

　　另(lìng)一(yī)方面(miàn)，居民避险(xiǎn)需(xū)求仍在，存款持续高(gāo)增，在揽储压力不大的基础上，银(yín)行自身也有动力(lì)去下(xià)调存款定价来保障(zhàng)利差。

　　缓解银(yín)行负(fù)债及经营(yíng)压力

　　中国基金(jīn)报：协定存款、通(tōng)知(zhī)存款利率自律上限调整，将有哪些政策传导效果？

　　德邦基金：一方(fāng)面(miàn)银行息(xī)差压(yā)力大是(shì)普遍现象(xiàng)，此次政策调整有望带动中小银行主(zhǔ)动跟随(suí)下调存款利率(lǜ)。另一方面(miàn)，由于此前经济(jì)下行影响，投资者悲观预(yù)期被放大，大量资金集(jí)中在银行存款端，此次存款利率(lǜ)下调也(yě)有望带动(dòng)存(cún)款资金的释放(fàng)，盘活(huó)市场流动性(xìng)。

　　李(lǐ)湛：本次调降通知释放了以下信号(hào)：①减轻(qīng)银行息差压力。本次下调将引导银(yín)行的对公活(huó)期(qī)成本下降，存款降价叠(dié)加资产端让利压力(lì)趋(qū)缓，银(yín)行息差(chà)、盈利将合理修复，有利于增强银行内(nèi)生资本补充(chōng)能力；②减少企(qǐ)业及居(jū)民的短(duǎn)期(qī)存款意愿、促进企(qǐ)业(yè)投(tóu)资、居(jū)民消费。

　　后续来看，本次下(xià)调(diào)对市场(chǎng)的影响集(jí)中在以下两点：①规范银(yín)行(xíng)的(de)协定(dìng)存款定价秩序，减少存款定价的(de)无序竞(jìng)争。此(cǐ)前，部分中小银行(xíng)的(de)协(xié)定(dìng)存款和通知存款定价过高，会对遵守自律机制(zhì)、定(dìng)价较低的银行产生揽储冲(chōng)击。本次(cì)上限下调后会(huì)普遍降低中小(xiǎo)行协定存(cún)款及(jí)通知存款利率，减少中小银行间揽储恶意竞争(zhēng)，而对(duì)股份行及国有大(dà)行影响较小。②长端利率下(xià)行仍有空间(jiān)。市场降息预期升温，但(dàn)大概(gài)率落(luò)空。

　　光大保德信基金：下调(diào)协定存(cún)款(kuǎn)及通(tōng)知存款(kuǎn)自律上限，主(zhǔ)要(yào)影响对公客户在商业银行的活期类存款收益，使得对(duì)公客户活期存款收益向对私客户看齐，一方面有助于缓解商业银行净(jìng)息差收窄(zhǎi)趋势，另一方面有利于(yú)引导超额(é)储蓄向消费投(tóu)资转化。

　　邹德(dé)立：对于银行，存款利率自律上限(xiàn)调(di中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高ào)整(zhěng)降低了(le)银(yín)行(xíng)负债成本(běn)，目前(qián)上市银行协(xié)定存(cún)款占总存(cún)款(kuǎn)的比(bǐ)重在13％左右(yòu)，重新规(guī)定协定利率上(shàng)限(xiàn)后，预计行业(yè)资(zī)金成本可以缓释3-4bp左右。另一方面可以限制高息揽储，规范(fàn)行业(yè)竞(jìng)争，特别是(shì)降低银行(xíng)对公活期存款成本压力(lì)，减轻银行负债及经营压(yā)力。此外，银(yín)行负债端成本的下降(jiàng)使(shǐ)得银行(xíng)盈(yíng)利能力增强，进一步打开了(le)资产端收益率下行(xíng)的(de)空间，或带(dài)动债券收(shōu)益率(lǜ)不断下行(xíng)。

　　并(bìng)非降(jiàng)息的确定性信(xìn)号

　　中国基金报：未来存(cún)款利率是否还有(yǒu)进(jìn)一(yī)步下降的空间(jiān)？对股(gǔ)债(zhài)市(shì)场(chǎng)有何影响(xiǎng)？

　　光大保(bǎo)德信基金(jīn)：近年(nián)来，贷款和存款(kuǎn)利率的非对称下行使得商业银行(xíng)净(jìng)息(xī)差(chà)已逼近1.8％的监管下限，经营压力倒(dào)逼存款利率有(yǒu)进一步调降的预期。一方面，为支持实体经济，政策导向下(xià)贷款加权平均利(lì)率创有统计(jì)以来(lái)新(xīn)低，2022年12月金融机构(gòu)人民币贷(dài)款加权平均利率较2020年(nián)初下行94bp到4.14％。

　　另一方面，各(gè)行在(zài)存款市场上的(de)竞争类似“非零和博弈”，“存款立行”和存款市场份额考核(hé)压力使得各行下调存(cún)款利(lì)率动(dòng)力(lì)不足，同样2020年以(yǐ)来上市银行存量存款平均成本率基本持平(píng)。贷(dài)款和存款利率(lǜ)的非对称下行作用下(xià)，2022年(nián)12月商业银(yín)行(xíng)净息(xī)差缩(suō)小至1.91％，已(yǐ)经逼近《合格审慎评估(gū)实施(shī)办法（2023年(nián)修订版）》规定的合格线(xiàn)1.8％。

　　存款利率调降预期，有利于降低全社会(huì)无风险收(shōu)益率，利(lì)多(duō)永续经营性质的票息资产，比如利率债、稳(wěn)定股息率的央企等。

　　邹德立：存款利率仍然有(yǒu)下降的趋势和(hé)空(kōng)间。从(cóng)银行角度，2018年以来由于(yú)存(cún)款定期化，活期存款占比明(míng)显(xiǎn)下降，存款付息率有所抬升，与此(cǐ)同时，贷款收(shōu)益率大(dà)幅下(xià)行，大(dà)幅加剧(jù)了银行息(xī)差压力，这使(shǐ)得控制存(cún)款成(chéng)本尤为重要。

　　此(cǐ)外，从政(zhèng)策角(jiǎo)度，居(jū)民(mín)超额储蓄高增、企业存款提升、消费复苏较慢，监管(guǎn)层面有动(dòng)力去持续推(tuī)动(dòng)存款利(lì)率下(xià)降，促(cù)进(jìn)存款流向消费和(hé)实际投(tóu)资。短期看，存款利率下调(diào)带(dài)动流动性继续进入(rù)债市(shì)，中(zhōng)短期利率，特别是(shì)中(zhōng)短期信(xìn)用债利率(lǜ)仍有下行空间。如果经济复苏较强(qiáng)，流动性也有(yǒu)可能进入股(gǔ)市，利好权益(yì)资产。

　　德(dé)邦基金：2023年经济有(yǒu)所(suǒ)复(fù)苏，进一(yī)步降低贷款利率(lǜ)的紧迫性不高。但(dàn)银行普遍以(yǐ)量补价，使得贷款价格战(zhàn)激烈，贷(dài)款(kuǎn)利率(lǜ)很难上行。考(kǎo)虑到(dào)存(cún)量贷款(kuǎn)重定(dìng)价等影响(xiǎng)，2023年银行息(xī)差压力增大，中小银行或有动(dòng)力主动跟(gēn)进下(xià)调存款利率。长期(qī)来看，有望带动存(cún)款(kuǎn)利率(lǜ)整体下行。现(xiàn)实中，存款(kuǎn)利率降低(dī)有助于压低全社会利率(lǜ)水平(píng)，利好债券，同时(shí)股票市场中(zhōng)，对流动(dòng)性敏(mǐn)感的股票也将(jiāng)因(yīn)此受益。

　　李湛(zhàn)：从本(běn)次(cì)降息释放的信号来(lái)看(kàn)，是否(fǒu)意(yì)味着货币政策(cè)进一(yī)步宽松(sōng)？货(huò)币政策充(chōng)裕延续，但解读(dú)为边际再宽松为时尚早。2022年四季度(dù)货币政策执行报告(gào)以及2023年一季度(dù)货政例会均表(biǎo)明当前货(huò)币政(zhèng)策基调未变(biàn)，“精(jīng)准有(yǒu)力”仍是第一要求，而在此基础上强(qiáng)调“着力支持(chí)扩大内需，为实体(tǐ)经济(jì)提供更(gèng)有力支持”。

　　本次调降(jiàng)意味(wèi)着当前长端利率仍有下行空间，但这(zhè)一调降是针对银行(xíng)协定(dìng)存款及通知(zhī)存款利率自律上(shàng)限，而非直接调(diào)降挂牌存款利率(lǜ)，存款利率下(xià)调并不等于政策利率就必须进(jìn)行对等下调，市场不应视为降息的确定(dìng)性信号。

　　兼顾考量收(shōu)益性、流动(dòng)性以及安全(quán)性

　　中国基金报：当前利率环境下，普通投资者应该如何守住自己的钱袋子？你有什么建议？

　　邹(zōu)德(dé)立：普通投资者的投(tóu)资工具应该兼顾考量(liàng)收益性、流动性以及(jí)安全性。在存款利率下降的背景下，短债(zhài)基(jī)金以及其他固收类基金在具(jù)一定流动性的同时，相(xiāng)较活(huó)期存款(kuǎn)和相当部分的(de)银行理(lǐ)财产品(pǐn)，具有一(yī)定的(de)超额收益，是风险偏(piān)好较低和风(fēng)险偏(piān)好适中(zhōng)投资(zī)者的合适投资工具。

　　陈钟闻：今(jīn)年初(chū)以来，债(zhài)券市(shì)场(chǎng)利率整体下行，4月以来下(xià)行(xíng)加(jiā)速，当前无论从绝对利率水(shuǐ)平(píng)还是从信用利差，都回到了(le)较低历史分(fēn)位(wèi)数水(shuǐ)平，虽然债市(shì)多头环境(jìng)仍未改变，但(dàn)一致预期导致行情走的(de)比较迅速，市场进一步盈利空间被压缩，若看不(bù)到央行货币政策增量政策(cè)，后(hòu)续或进(jìn)入(rù)震荡环境，而存量博弈交易下也可能会放大市场波动(dòng)。

　　对于普通投(tóu)资者来说，在这样(yàng)的环境下尽量选择防守类(lèi)型的产品(pǐn)，规避市场波(bō)动，例如货币基金(jīn)，而短债基金中要选择久期短流动性好、历(lì)史回撤控制(zhì)好的(de)产品。

　　德邦基金：随着经济(jì)高频数据的弱化趋势显现，且4月底政治局会(huì)议(yì)从疫情后稳增长转向中长期调结构，政策发力预期下(xià)降，市场对(duì)经济(jì)的(de)“弱复苏”预期进一(yī)步强化，因(yīn)此股票市场也(yě)进入到“休整期”。在市(shì)场震荡休整期，高股息策略往往跑(pǎo)赢市场(chǎng)。因此(cǐ)在当前环(huán)境下(xià)，建(jiàn)议关注行业估值水(shuǐ)平较低，高(gāo)股息的个(gè)股。

　　平安(ān)基金：目前(qián)面临(lín)低利率环境，需要我们识别(bié)金(jīn)融陷阱，抵(dǐ)挡住金融(róng)陷阱的诱惑，比如面(miàn)对(duì)收益(yì)率高达20％且能保本的所谓(wèi)理(lǐ)财(cái)产品。对普通(tōng)投资者而言，如果不具备相关专(zhuān)业知(zhī)识，可(kě)以选(xuǎn)择把投资理财交给少(shǎo)数专业的人(rén)来(lái)做(zuò)，让优秀的基金经理管理(lǐ)自己的钱袋子。具备一定投资能力和风控能力(lì)的(de)人(rén)士可通过理(lǐ)财和投资试图(tú)跑赢(yíng)通胀，但前(qián)提条件是做好风控(kòng)，选择适(shì)合自己风险偏好的方向和标的。

　　光大(dà)保(bǎo)德信(xìn)基金(jīn)：随着存款利(lì)率下(xià)行，普通投资者(zhě)储蓄收益下降，为保持(chí)资金保值增值(zhí)，投(tóu)资者(zhě)在评估自身(shēn)风险(xiǎn)承受能力后可适当(dāng)考虑公(gōng)募货币基金、公募中短(duǎn)债基(jī)金、商业银行(xíng)现金管理(lǐ)类产品等(děng)风险(xiǎn)等级较低、支取相对灵活(huó)的产品(pǐn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高