美国债务违约的(de)风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护(hù)自身的财富(fù)呢(ne)？对此，一份业内机构的(de)最新(xīn)调查(chá)揭露出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对于(yú)那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来(lái)说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在(zài)债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们(men)将(jiāng)购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为(wèi)这正是美国(guó)政(zhèng)府可(kě)能(néng)拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留(liú)意的(de)是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师(shī)也(yě)认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚(空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗wǎn)一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上(shàng)一(yī)次最为令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的(de)2011年债务上限(xiàn)危机(jī)中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投资者视(shì)为(wèi)一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不到解(jiě)决，可能(néng)会发生什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后(hòu)果空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗(guǒ)可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本(běn)已飙升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化(huà)，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着他们有可能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄金进行对(duì)冲并(bìng)不(bù)便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国(guó)买家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美(měi)国债务违(wéi)约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些(xiē)时候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这些(xiē)短期国库券(quàn)被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支(zhī)付，这空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗加剧了(le)国(guó)库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可能会从预期(qī)的(de)纳(nà)税和(hé)其(qí)他(tā)收入措施中获(huò)得一(yī)点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的(de)前景预(yù)测，没(méi)有散户交易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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