今年(nián)1月，美国政府债务余额(é)又一(yī)次触(chù)及(jí)法定上限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦已(yǐ)压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？经多(duō)次警告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动暂(zàn)停或(huò)提高债务(wù)上限，美国政府最(zuì)早(zǎo)可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全球(qiú)经济和金融产(chǎn)生“灾难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临债务违(wéi)约风险、两党就提高债(zhài)务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根(gēn)本——美(měi)国债务和债务上(shàng)限究竟是(shì)怎么(me)回事？美国(guó)债(zhài)务为何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般(bān)扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人为地(dì)给债务设定上限(xiàn)？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先(xiān)了解(jiě)美(měi)国政(zhèng)府的(de)债务从(cóng)何而来(lái)，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于(yú)财政赤字状(zhuàng)态，即政府支(zhī)出在(zài)多数(shù)总统任期内(nèi)都(dōu)高于其财政收入(rù)。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债(zhài)务(wù)规模也一(yī)直(zhí)随着政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年(nián)疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国债务规(guī)模更是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一方(fāng)面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国政府背负了(le)庞大支出压力(lì)，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断上升，拜登政府推出的大规(guī)模基(jī)建(jiàn)政(zhèng)策导(dǎo)致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普政府(fǔ)批准了减税政(zhèng)策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和(hé)支出此消彼长(zhǎng)的双重压力下(xià)，美国的(de)赤字规(guī)模近年来(lái)如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模(mó)也就因此(cǐ)不断攀升，在近年(nián)来频频(pín)逼(bī)近债(zhài)务上(shàng)限也(yě)就不足为奇了(le)。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在(zài)一战之前(qián)，美国并(bìng)没(méi)有明确的“债务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本照单全(quán)批(pī)。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战使得(dé)美国政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部(bù)分美(měi)国(guó)议员提出的反对（也有一(yī)些议员是(shì)为了(le)反对美国参战(zhàn)），美国国会(huì)便(biàn)通过《第二(èr)自(zì)由债券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制(zhì)政府(fǔ)发(fā)债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次(cì)世(shì)界大战，美(měi)国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政府债务总额的限制。随(suí)后，美国(guó)国会又对其进行了修(xiū)订(dìng)，以(yǐ)更(gèng)改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提高债务上限就或多或少地成(chéng)为了国会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债务上限(xiàn)总共提(tí)高了100多次(cì)。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次(cì)——其中共和党总统(tǒng)执政期间(jiān)曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期间(jiān)共提高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债(zhài)务(wù)上限的上调幅度进一步加大(dà)，在最近几(jǐ)届总统(tǒng)任期内(nèi)更是(shì)如此：在(zài)奥巴马任(rèn)期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字(zì)提(tí)高至(zhì)22万亿(yì)美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停了(le)债务(wù)上限，以暂时取消美国(guó)政府的支(zhī)出限制(zhì)，这导致美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的(de)债务(wù)上(shàng)限115亿美元，已经足足(zú)增(zēng)长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债(zhài)务(wù)上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的(de)举(jǔ)债(zhài)的最高额度，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意味(wèi)着美国(guó)财政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽，除非国(guó)会(huì)调(diào)高(gāo)债务(wù)上限，否则白(bái)宫无权继续举(jǔ)债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府造成限制，使其不能随(suí)心所以的举债，但从理论上来(lái)说，这(zhè)一限制也(yě)同时对其美国政府的债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美(měi)国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)开支无度、过度(dù)举债，将会(huì)导(dǎo)致(zhì)美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失(shī)控(kòng)，那么其(qí)债权信用(yòng)将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过(guò)“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”这一(yī)内控举(jǔ)措，才能维持美(měi)国(guó)政(zhèng)府的偿付信用，保(bǎo)证美元(yuán)霸权地位。换句(jù)话来(lái)说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论上也相当(dāng)于(yú)是美方对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和(hé)日本是美国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为(wèi)什么这次(cì)债务(wù)上(shàng)限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国国会两院的通过。在此前的历(lì)史中(zhōng)，提高(gāo)债务上限在国(guó)会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过(guò)场”的周期性任务，两党并不会(huì)对此进(jìn)行过(guò)于激烈的(de)博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随着美(měi)国(guó)党派分歧(qí)不(bù)断(duàn)扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂(liè)背景下，这(zhè)一斗争就显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国(guó)民主党(dǎng)占(zhàn)据参(cān)议院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共(gòng)和党人达成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用(yòng)债务上限的最后(hòu)期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件提高债务(wù)上限(xiàn)，这(zhè)就(jiù)导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国(guó)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值(zhí)得注意(yì)的是，如果拜登(dēng)和(hé)国会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无(wú)限逼近债务违(wéi)约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并举行(xíng)美(měi)国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接下来留(liú)给拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再(zài)次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党在最后(hòu)关头妥协(xié)，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真(zhēn)正(zhèng)违(wéi)约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局势也(yě)引(yǐn)发了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美(měi)国(guó)的主权信用评级。这(zhè)使得美(měi)国面临(lín)更高的借贷(dài)成本——美国(guó)第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿(yì)美元，并在之后数(shù)年继续(xù)上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈(tán)判(pàn)中(zhōng)的一些(xiē)成本削减措施。

　　对(duì)一(yī)些经济学(xué)家来说，上述(shù)的(de)市场动荡也(yě)只是短期影响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政支(zhī)出削减意味(wèi)着美国多(duō)年(nián)的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可(kě)能会产生更(gèng)严重的(de)长(zhǎng)期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济(jì)政策研(y压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？án)究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施时(shí)，我们仍处(chù)于相当(dāng)低(dī)迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且(qiě)正处于从大(dà)衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远远超过了应有的时(shí)间……在接下来(lái)的六(liù)七年里(lǐ)，美国(guó)政府没有提供真正有价值的公共(gòng)产品和服务，因(yīn)为(wèi)它(tā)们(men)（财政支出）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻(fān)版(bǎn)：美国(guó)国会(huì)面临类(lèi)似的分(fēn)裂(liè)局(jú)面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即(jí)便美(měi)国(guó)两(liǎng)党(dǎng)能够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来的短期(qī)市场动荡和长期经济(jì)损害，恐怕(pà)也(yě)将(jiāng)再次(cì)重演(yǎn)。

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