AI板块(kuài)成为2023年最火爆的板块，吸引人(rén)全市场的目光。

　　随之(zhī)而来的是，不(bù)仅不少上市公司宣布试水人工(gōng)智(zhì)能、基金经理(lǐ)开始布(bù)局AI概念，也有基金公司(sī)尝(cháng)试以(yǐ)AI试水投资(zī)者(zhě)关(guān)系管(guǎn)理，更有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)尝(cháng)试用AI撰写(xiě)季(jì)报！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关注的是，此次公募基(jī)金2023年一季度(dù)报中，无论(lùn)是成长(zhǎng)派、还(hái)是价值派(pài)，众多基(jī)金经理均谈(tán)及对AI投资机(jī)遇。各大派别基金经理均认可(kě)AI所带来的颠覆性影响，并看好其中(zhōng)长(zhǎng)期投资价值，但(dàn)是(shì)对(duì)于短期人工智能极(jí)致(zhì)行情(qíng)演绎(yì)下，也(yě)有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金经理试(shì)水(shuǐ)

　　部分季(jì)报用(yòng)取(qǔ)AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实(shí)文(wén)体娱乐公布(bù)2023年(nián)一(yī)季报，引人(rén)关注的(de)是，季报(bào)中部分内(nèi)容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成的(de)内容阐(chǎn)述了人工智(zhì)能(néng)对各个行业的改(gǎi)变(biàn)，比如医(yī)疗、教育、工业生产、环境保护和可(kě)持续发展，以及新能源(yuán)开发和利用等领域。文中表示(shì)，人工(gōng)智能领域的快速发展为全球带来无数机(jī)遇和挑战，将极大地影响我们的生活方式和社会发展(zhǎn)，为(wèi)确(què)保AI技术的健(jiàn)康、可持续(xù)发(fā)展，需要建立完善的法(fǎ)律法规和(hé)伦理准则，以(yǐ)保(bǎo)护个(gè)人隐私、确保数据安(ān)全并防止滥用。在(zài)应对挑战的同时，也(yě)应抓住人工(gōng)智(zhì)能带(dài)来的(de)机遇，共同推动这一领域(yù)的(de)创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重在(zài)季报(bào)中也明确表(biǎo)示(shì)，产业方向上，我(wǒ)们坚定的(de)看好人工智(zhì)能对各个行(xíng)业的改变。他(tā)还专门谈及，一(yī)季度进行了一定比(bǐ)例(lì)的(de)调仓，方(fāng)向上(shàng)主要是受益(yì)于(yú)人工智能的计(jì)算机(jī)和(hé)传(chuán)媒互联网行业(yè)。数字化的核心(xīn)逻辑是(shì)提高效(xiào)率，而高质(zhì)量发展(zhǎn)的(de)核心在(zài)于效率(lǜ)的提(tí)升(shēng)。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的观点时，他针(zhēn)对半导体(tǐ)、数字(zì)mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写化、互联网平台等提出自己想法。说到(dào)数字化时，表示(shì)其本质(zhì)是利用(yòng)技术的手(shǒu)段(duàn)，提(tí)升组织信息计(jì)算、存储、传(chuán)播的效率，这(zhè)是一(yī)个(gè)长期向上(shàng)的类消费(fèi)行业(yè)，在美国是一个和(hé)互联网行业一样大规模的产业。在中国，依(mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写yī)然处于产业的早期，但是我们可(kě)以看到疫情背景下，大家越来越意识到数字(zì)化的(de)重(zhòng)要性。而(ér)此轮数字化将会和人(rén)工智能深度融(róng)合(hé)，也(yě)会给中国公司带来(lái)发(fā)展的机(jī)会。目前整个(gè)板块(kuài)的估值(zhí)都到了历史最低的水平。

　　此次是(shì)基金(jīn)经理首(shǒu)次(cì)利用人工智(zhì)能完成季报，也显示出(chū)人工智能确(què)实开始方方(fāng)面面开始影响我(wǒ)们(men)的生活、工作等(děng)，是(shì)一个历史性大浪潮(cháo)。此前，也有基金公(gōng)司(sī)积极拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者教育基(jī)地宣布(bù)成为百度文(wén)心一言(yán)首批生态合作伙伴，鹏华基金投教(jiào)基(jī)地也将通过百度智能(néng)云接入文(wén)心一言能(néng)力，致力于(yú)创新投资者关系管(guǎn)理新模式，提升客户投(tóu)资体验(yàn)感。

　　价值派(pài)、成长派(pài)

　　都积极(jí)布局AI领域(yù)

　　随着人工(gōng)智能成为一季度市场(chǎng)热点，不少基(jī)金经理选择了积(jī)极参(cān)与(yǔ)布(bù)局，其中，除了科技成(chéng)长(zhǎng)派基金经理，也(yě)不乏(fá)价值投资派基金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐一季(jì)报(bào)可(kě)以看出，该(gāi)基金一(yī)季(jì)度进行了一(yī)定比例的调仓，方向上主要(yào)是受益于人工智(zhì)能的计算机(jī)和传(chuán)媒互联网行(xíng)业。前十大(dà)重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余神(shén)州泰岳、吉(jí)比特(tè)等8只个(gè)股均为一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐一季报前十(shí)大重仓股

　　嘉实(shí)大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示，产业(yè)方向上，坚定看好人工智能(néng)对各(gè)个行业的改变(biàn)。

　　“我们长期(qī)聚焦的三大需求就(jiù)是能源、信息(xī)、生命。从(cóng)而衍生(shēng)出看好的5大方向(xiàng)，半导体、数(shù)字化、新能源、互联网平(píng)台、创新(xīn)药。我们认为，各个细分行业(yè)的beta收(shōu)敛(liǎn)之后，竞争力会重新(xīn)成为最重(zhòng)要(yào)的(de)增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜鲜明的(de)看好港股的机会(huì)，特(tè)别是(shì)软(ruǎn)件(jiàn)和互联网领域的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实(shí)基(jī)金科技(jì)成长团队中，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)经理明确看(kàn)好(hǎo)人工智(zhì)能带来的(de)投(tóu)资机遇(yù)。

　　比如，嘉(jiā)实成(chéng)长增强基金经(jīng)理陈涛(tāo)在去年(nián)下(xià)半年开始(shǐ)增持软件，当时基本处于估(gū)值、机构持仓的历(lì)史底部的位置(zhì)。他认为，行业在信创、数(shù)字化、智能化等长期需求刺激(jī)下(xià)将迎(yíng)来3年(nián)以上的景气(qì)周期，也是为数(shù)不(bù)多处于成长前期、对标国际也还有巨大成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新周期的序(xù)幕，带来(lái)以(yǐ)十(shí)年(nián)为维度的(de)产(chǎn)业(yè)变革机(jī)会，同(tóng)时配合2023年(nián)一(yī)季(jì)度的复(fù)苏和业绩(jì)修复，以软件计算机为代表的科技板(bǎn)块内会持(chí)续有个(gè)股(gǔ)投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研(yán)CIO、嘉实新能源新材料基金(jīn)经理(lǐ)姚志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫(háo)无(wú)疑问人工(gōng)智能和(hé)可再生能源将构成(chéng)未来(lái)社会的基石(shí)。在当(dāng)下，随(suí)着经济的企(qǐ)稳和新人工(gōng)智能浪潮的进入，未来(lái)新的产业(yè)机会将进入新一轮(lún)的爆(bào)发期。

　　谢治宇(yǔ)也是(shì)积极的一派(pài)。他在(zài)一季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　一季度，他(tā)所(suǒ)管理的基金维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。海康威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭(xùmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份新入兴(xīng)全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股名单(dān)，立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业(yè)退(tuì)出。其中(zhōng)，澜(lán)起科技、中际旭创，是2022年年(nián)末的0持仓，直接买到了十大重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也体现了对(duì)人工智能相关产业(yè)链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　莫(mò)海波的(de)万家(jiā)品质生活在一季度也(yě)进行了调仓换股，提(tí)高TMT行业(yè)结构占比(bǐ)，减持(chí)地产、军工比例(lì)，目(mù)前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三大(dà)持仓，产品总仓位(wèi)90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股票(piào)进入(rù)前(qián)十大重(zhòng)仓股之列(liè)，招商蛇口、保利发展退出(chū)十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季(jì)报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要(yào)是基于对(duì)未(wèi)来2年数字经济的(de)看好。随着人(rén)口老(lǎo)龄化与经济发(fā)展模(mó)式转变，数据成(chéng)为新的(de)生产要素，高质(zhì)量发(fā)展的核(hé)心在于全要(yào)素生产率的(de)提升，充(chōng)分(fēn)利用好云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年(nián)，AI具有较好的产业逻辑，通过(guò)信息(xī)技(jì)术全方位赋能(néng)传统行业，从生产(chǎn)和服务(wù)端全(quán)面提升效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的通信网络、算力、算(suàn)法(fǎ)，以及多(duō)样化的行业(yè)应用等，这是(shì)一个(gè)系统性工程，产业空间较大、持续时间较(jiào)长，是未来具有成长(zhǎng)性(xìng)的行业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权(quán)益投(tóu)资部(bù)总经理陶灿(càn)管理的基金也重点布(bù)局了TMT或人工智能相关(guān)板(bǎn)块。比如，建信(xìn)智能生活在一(yī)季度继续调整了行业配置，降(jiàng)低(dī)了制造业、大金融地产行业的配(pèi)置，增加(jiā)了(le)消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工智能技术创新带来的(de)相关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一(yī)份清醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过(guò)，在(zài)人工(gōng)智能极致(zhì)行(xíng)情演绎(yì)下(xià)，也有基金经(jīng)理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理(lǐ)秦毅虽然(rán)在(zài)一季报中表达了对人工智(zhì)能的(de)重(zhòng)视，但一季度并未(wèi)加(jiā)入对于AI领域(yù)的布局(jú)阵(zhèn)营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季(jì)度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代(dài)表着大(dà)模型(xíng)路线的成功(gōng)，这一(yī)成功比之(zhī)前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本(běn)次的人工(gōng)智能的应用(yòng)领域得到了(le)极大(dà)的拓展，模(mó)型具备(bèi)了强大(dà)的通用性。这属于科(kē)技史(shǐ)上的一次(cì)重大创新，未(wèi)来多个行业将极(jí)大受(shòu)益于(yú)这一技术的应(yīng)用和普及。未(wèi)来我们应该更加(jiā)重(zhòng)视这一(yī)领域的(de)研究和投资。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回(huí)报一季度前十大重仓(cāng)股

　　坚持低(dī)估值价(jià)值投资理念的丘栋荣在(zài)一季报中也(yě)提到了对AI的看(kàn)好(hǎo)，但(dàn)他的基金持仓(cāng)中也(yě)鲜少见到对相关板(bǎn)块的布局。他表示，除复合国(guó)家安全自主可控和产(chǎn)业趋势外，今(jīn)年市场高度关注的以ChatGPT为代(dài)表的大(dà)模(mó)型(xíng)技术，有望开启新一轮的科技创(chuàng)新(xīn)周期，深入和广泛(fàn)应用，将对IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因(yīn)此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股是未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领航一季(jì)度(dù)前(qián)十大重仓股:

　　嘉(jiā)实(shí)品(pǐn)质发现基(jī)金经理(lǐ)蔡(cài)丞(chéng)丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃(qì)了新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的非(fēi)理(lǐ)性行(xíng)为(wèi)，就如(rú)同(tóng)去年三季度(dù)半(bàn)导(dǎo)体及医药板块的抛售，反而造就了(le)难得的机(jī)会。“我们这时(shí)反而应该(gāi)加大对(duì)能源板(bǎn)块机会的挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金经(jīng)理孟夏虽然也认(rèn)为，AI是不(bù)亚(yà)于(yú)互联网级(jí)别的技(jì)术要素革命，或许我们(men)已(yǐ)经站在新一轮科技浪潮带来(lái)的全(quán)球(qiú)繁荣的开(kāi)端。作(zuò)为成(chéng)长投资者，会积极学(xué)习和拥抱(bào)，非常庆幸有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能的雏形。但她同(tóng)时(shí)表示(shì)，也(yě)会努力在火热的行(xíng)情面前保留一份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证，仔(zǎi)细甄别(bié)真正能够兑(duì)现长期(qī)业绩的(de)投资机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。正因为此，他在去年三四季度布局了不少人工智能相关的标(biāo)的(de)，在一季度对(duì)TMT板(bǎn)块有所减仓(cāng)，现在的配置大概(gài)率(lǜ)少于市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交易占比(bǐ)已(yǐ)经超(chāo)过(guò)了40％。当然市(shì)场中有不少(shǎo)声音(yīn)说这次不(bù)一样，交易占比创(chuàng)新(xīn)高代(dài)表(biǎo)了(le)主(zhǔ)线行情(qíng)的(de)确立，但我们还是(shì)认(rèn)为太(tài)阳底(dǐ)下没有新(xīn)鲜(xiān)事(shì)，过(guò)度的热情在某(mǒu)个阶(jiē)段总(zǒng)会消退。”李晓星在银华心怡一季(jì)报中表示。

　　“一(yī)季度(dù)的市场走势再次佐证了一个(gè)道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相关(guān)板块(kuài)，这在今年(nián)初(chū)是(shì)想象(xiàng)不到的(de)。就好(hǎo)比去年初我们(men)想象不到俄乌冲突，和(hé)后来(lái)的疫(yì)情。”中泰资管基金经理姜诚也(yě)在一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为(wèi)，AI或(huò)许是(shì)科技发展进(jìn)程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对(duì)投资有哪些(xiē)影(yǐng)响却很(hěn)难。利润在产(chǎn)业(yè)链不同环节之间(jiān)将(jiāng)如何(hé)分配？市场当前认(rèn)为(wèi)的受益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透(tòu)率将多快提(tí)升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间(jiān)，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚(chéng)看来(lái)，人工智能的发展是一个长期(qī)因素，我们还没(méi)有足够的把握去捕捉到它带来的(de)投资(zī)机(jī)会，但可以(yǐ)尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽(jǐn)可能好(hǎo)的(de)资产，是我们的(de)投资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写