随着3月进出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前(qián)市(shì)场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从实际(jì)数(shù)据来看，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨(为什么球星都觉得梅西是最佳dūn)。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万吨(dū为什么球星都觉得梅西是最佳n)，其(qí)余(yú)月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡(héng)的(de)情况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港(gǎng)后直(zhí)接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的(de)冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一(yī)定程度(dù)上(shàng)可(kě)能会导(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临(lín)暴风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲突(tū)导致(zhì)美国(guó)和土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市(shì)场新(xīn)增南美和(hé)非洲的份额(é)，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多个(gè)大(dà)宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也(yě)确(què)实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)分析师(shī)魏(wèi)朝明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对(duì)纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全(quán)球经济(jì)的衰退预(yù)期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也(yě)可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期(qī)货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比(bǐ)的(de)走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的(de)出口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待(dài)发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协(xié)价格可能更低，对(duì)比国内价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需(xū)要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这(zhè)部(bù)分用量(liàng)仍能让出口维持(chí)高位。但(dàn)如果是(shì)供给海外其他地区(qū)，可(kě)能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期(qī)的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一(yī)定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国(guó)内进(jìn)出口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求(qiú)的比例(lì)相对有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出(chū)口(kǒu)超预(yù)期(qī)变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的(de)行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继(jì)续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵(qiān)制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期(qī)是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格(gé)短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他(tā)看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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