财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监管部(bù)门(mén)正(zhèng)陆(lù)续召集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司(sī)调整新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差(chà)损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以(yǐ)碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗窗口指导的名义，要求公司调(diào)整(zhěng)产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召(zhào)集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日(rì)财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协(xié)会以及(jí)多家(jiā)保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预(yù)定(dìng)利率和(hé)分红(hóng)水(shuǐ)平等公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以及降低责任准备金评(píng)估利率对(duì)公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品(pǐn)定价(jià)、存量业务退保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的(de)一位总(zǒng)精算师表示，各险企基(jī)本(běn)就(jiù)降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识(shí)，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有(yǒu)待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社记(jì)者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人(rén)士(shì)对(duì)财(cái)联社记者(zhě)表示，此次(cì)主(zhǔ)要(yào)涉及(jí)新开(kāi)发产品的(de)定价利率，以往(wǎng)的(de)产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我国(guó)险企资产配置(zhì)风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落(luò)，股票和基(jī)金投资比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端(duān)利(lì)率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标(biāo)资产供给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产配(pèi)置面(miàn)临挑(碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗tiāo)战。同(tóng)时，权(quán)益市场波(bō)动率较(jiào)大、对投资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年(nián)监管按产品类(lèi)型调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率、防(fáng)范化(huà)解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金评估(gū)利率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评(píng)估利(lì)率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险占比提(tí)升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本(běn)属(shǔ)性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的预定利(lì)率均在8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的(de)预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本(běn)在20世(shì)纪90年碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗代末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国(guó)寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其(qí)中80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销售大量对(duì)利(lì)率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低(dī)利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免利差(chà)损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临(lín)着潜(qián)在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压(yā)。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清(qīng)单、下(xià)调演(yǎn)示(shì)利率、分产品调(diào)整评估利率(lǜ)等(děng)降低负债端成本。

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