在投资日经(jīng)225ETF的“基(jī)金吧”里，基(jī)金(jīn)的大涨大跌走势，不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵激起了基民的(de)热烈讨论，“这个(gè)日经正(zhèng)经不？”“还要有个跌停板才和净值一样”“这基涨跌这么(me)大(dà)，吓人”……到底发生了什么？

　　5月(yuè)23日，华夏(xià)、易方(fāng)达基金两大公(gōng)募巨头纷纷公告，对(duì)公司(sī)旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前(qián)折溢价(jià)率(lǜ)已经大(dà)幅(fú)回落。与此同时，科创50、创业板指继续受到资金(jīn)的青(qīng)睐，今年以(yǐ)来创业板ETF净买入资(zī)金已(yǐ)达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出居(jū)前，热(rè)门板块(kuài)传(chuán)媒、基(jī)建(jiàn)ETF受到资金“落袋为(wèi)安(ān)”，但部(bù)分机构(gòu)看好传媒、顺周期(qī)板块的长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　提(tí)示高溢价风险(xiǎn)

　　日(rì)经(jīng)ETF溢价已(yǐ)有(yǒu)所回落

　　5月23日，华夏、易方达基金(jīn)两大(dà)公募巨头纷纷(fēn)公告，两家公募旗(qí)下的“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资(zī)管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场交易(yì)价格波动较大。截至(zhì)5年22日，两只产品的(de)溢价率分别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投资者(zhě)关注二级市场交易(yì)价格溢(yì)价风险(xiǎn)，如果盲目投资，可能遭受重大损失。

　　从两只(zhǐ)产品的表现(xiàn)看，今年两只ETF近(jìn)日走势凶(xiōng)悍，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅都超过了16％。截至5月23日下午1点(diǎn)开盘，两只产品溢价率都回(huí)落到4％以(yǐ)内，投资者的追捧(pěng)热情(qíng)在风险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而从资金流向(xiàng)看(kàn)，由(yóu)于两只产品(pǐn)规模(mó)仅(jǐn)有1个亿左右，流通盘(pán)偏小，昨日净流入(rù)资金都(dōu)不(bù)到2千万体量。

　　从全市(shì)场看，目前跟(gēn)踪日经指数(shù)的产品(pǐn)共(gòng)有(yǒu)4只(zhǐ)，总规模(mó)5.4亿元(yuán)，今(jīn)年以来资金净流(liú)入2.42亿元，涨幅最高的产品已经达(dá)到27％，体(tǐ)现了很(hěn)好(hǎo)的赚钱效(xiào)应。

　　目前，四只产(chǎn)品跟踪的指(zhǐ)数都是(shì)日经225指(zhǐ)数收益(yì)率（经(jīng)汇率调整后），从该指数表(biǎo)现看，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太市(shì)场高居(jū)前列(liè)。

　　一位股票ETF基金经理告诉记者(zhě)，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加产品流(liú)通盘不够大，短期内受到资金的(de)净买入(rù)，产生了供不应求的情况，就会推高二级市场价格(gé)，让价格(gé)走在指数涨幅的前面，这(zhè)个(gè)情况就会(huì)产生基金(jīn)产品的(de)高溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资产是(shì)跟踪日经225指数表(biǎo)现的，如果短(duǎn)期出现(xiàn)高(gāo)溢价，也(yě)就意(yì)味着当(dāng)前(qián)的价格超(chāo)出了指数(shù)的涨(zhǎng)幅，未来会回归到指数正(zhèng)常走(zǒu)势和涨跌幅的状态，也就(jiù)是会逐渐消除(chú)溢价。而高溢价回归(guī)的过程，就会产生二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格的下跌，因(yīn)此，建议投资者不(bù)要盲目(mù)买入高溢(yì)价品种，避免下(xià)跌风险。”该基金经理(lǐ)称。

　　而从(cóng)日本(běn)股市(shì)表现看，今年年(nián)初以来日(rì)本(běn)股市持续上涨(zhǎng)，日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数超越(yuè)30000点大关，达到1990年泡(pào)沫经(jīng)济破裂以来的最高点。

　　中信(xìn)建投(tóu)证券认为(wèi)，近(jìn)期日本股市(shì)上涨受多重因素(sù)驱动：一(yī)是随着美联(lián)储加息预期下降和日央行(xíng)紧缩预期(qī)上升(shēng)，吸引国际资(zī)本回流(liú)日(rì)本市场(chǎng)；二是随着疫后经济活(huó)动复苏和去年(nián)日(rì)元持(chí)续贬值，东京交(jiāo)易所上市公司(sī)多表现良好；三是今年东京交易所提出将改革公(gōng)司(sī)治理监督机制。在(zài)这一(yī)改(gǎi)革下(xià)，预计部分低估值企(qǐ)业可能采取股票回购等方式(shì)提振股价，截(jié)至本周，已有价值3900万(wàn)亿日元(yuán)的股票被宣布回(huí)购；四是近期(qī)部分利好(hǎo)消息带动市场情绪。包(bāo)括G7峰会在日召开、巴菲特赴日考察并表示(shì)大(dà)举投资日(rì)本股市等，推动市场(chǎng)对日本股(gǔ)市的整体情(qíng)绪提振。

　　也有(yǒu)基金经理提示短期(qī)过快上涨带来的投资(zī)风险，并(bìng)提示投(tóu)资者，海外投资可能(néng)会(huì)涉及相关的汇(huì)率(lǜ)风险，对相关(guān)市场熟悉程度不高等问题，建议投资(zī)者在自己能力圈内投资(zī)，避免盲(máng)目追高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创业板指(zhǐ)继续(xù)受青睐

　　创业板ETF净流入资金已达(dá)165亿

　　除了关(guān)注市场热点ETF外，再来看下ETF市(shì)场最新(xīn)风向(xiàng)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月22日收(shōu)盘，全市(shì)场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去(qù)年末规(guī)模新增1293亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅10％。在本周(zhōu)震荡市场中，昨日净申购份额13.23亿份，按照区间成交均(jūn)价测算，净流入(rù)资金微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资金净流入(rù)宽基(jī)ETF中，科(kē)创50ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF昨日净流入都(dōu)是3.39亿元，位(wèi)居行业前列。另外，易(yì)方达科(kē)创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上(shàng)资金的净流(liú)入。

　　行(xíng)业(yè)和主题产(chǎn)品中，半导体、游戏(xì)、证券ETF等净流入资(zī)金(jīn)居前，都超(chāo)过了2亿元资金体(tǐ)量。另外(wài)，触底反弹的医药(yào)ETF、高(gāo)位回(huí)调的传(chuán)媒(méi)ETF，也同样吸引(yǐn)资金关注，净流(liú)入资金(jīn)相对(duì)居前(qián)。

　　拉长(zhǎng)时间看，今(jīn)年(nián)以来净流入资金(jīn)最多的是易(yì)方达(dá)创业板ETF，今年净流入资金(jīn)165亿元，位居行(xíng)业首(shǒu)位。另外，创业板(bǎn)50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入70亿(yì)元(yuán)、67亿(yì)元，都位居行业前列。

　　而今(jīn)年(nián)景气度回(huí)升的(de)半导体、酒ETF，具备估(gū)值吸引力的医疗(liáo)、恒(héng)生互(hù)联网等，也都受到资金的追逐，净流入资(zī)金(jīn)都在50亿元(yuán)体量(liàng)及以(yǐ)上。

　　谈及创业(yè)板相关指数的“越跌越买(mǎi)”，华安基金指数与量化投资部表示，随着前期创业板50指数的回调，当前估值已来到30倍的历史低位区间，且一季报显示成(chéng)分股(gǔ)净利(lì)润(rùn)同(tóng)比增长(zhǎng)52.69％，基本(běn)面向好趋势(shì)明(míng)显，持续关注(zhù)板块(kuài)趋势反(fǎn)转机(jī)会。

　　该机构(gòu)分析，在(zài)政(zhèng)策层面，4月底的政治局会议提出“要夯实(shí)科技自立(lì)自(zì)强根基，培(péi)育壮大(dà)新动能(néng)。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建设和(hé)配套电网改造。要重视通用(yòng)人(rén)工(gōng)智(zhì)能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防范风险”，这宣示着国内经济发展动能(néng)要加快转变，新能源及人工智(zhì)能将是经济转型(xíng)的(de)两(liǎng)大动能，汇(huì)聚战略性新兴产(chǎn)业的创业板持续受(shòu)益于(yú)政策(cè)红利，该机构建议关注(zhù)创业板50指数的投资机会。

　　沪(hù)深300、上(shàng)证50ETF等净流出居(jū)前(qián)

　　传(chuán)媒、基(jī)建“落袋为安”

　　而从资(zī)金(jīn)净(jìng)流出方向(xiàng)看，表现相(xiāng)对(duì)强(qiáng)势的上证(zhèng)50ETF遭遇资金净卖出，当日基金份额流失4亿(yì)份，资金净流出超过11亿元。另外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽(kuān)基指数(shù)，也分别有超过1个亿的(de)资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤(méi)炭、中药ETF等近期(qī)出(chū)现阶(jiē)段性行(xíng)情的板块(kuài)，遭遇资金的卖出，天弘银(yín)行ETF、恒生科技ETF等多(duō)只产(chǎn)品(pǐn)净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长(zhǎng)时间期限，今(jīn)年以来宽基(jī)ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量(liàng)的资金净流出。上证50ETF也(yě)有57亿元资金净流出。

　　而(ér)行(xíng)业和(hé)主题ETF中，今(jīn)年涨(zhǎng)幅(fú)超40％的传(chuán)媒ETF净流出资(zī)金24亿元，位(wèi)居(jū)行业(yè)首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖，整体资金(jīn)净流出(chū)位居前列。

　　虽然部分(fēn)热门主题(tí)行业的(de)资金出现流(liú)出(chū)，但部分机构仍建议(yì)从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)角度，观察(chá)各类板块(kuài)的投资机会和行情演(yǎn)绎。

　　中欧(ōu)基金表示，预计(jì)复苏仍是中国(guó)经济中长期的趋势(shì)，但(dàn)市(shì)场展(zhǎn)现出更多结(jié)构性机会，当前市(shì)场对(duì)题(tí)材的(de)追捧热度仍(réng)持续偏(piān)高。“传媒板块近期跌幅居前(qián)，主因前期涨幅较大，炒作有逐步退(tuì)潮(cháo)趋势。”

　　短期内，不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵中(zhōng)欧基金建议继续关注资金合力最(zuì)强的人工智(zhì)能与央企相关品种，中期在市场炒作热度(dù)回(huí)落、且经济复苏趋势确立(lì)后关注“顺周(zhōu)期”板(bǎn)块的整(zhěng)体(tǐ)机会(huì)，尤(yóu)其是(shì)大众消(xiāo)费等领域；而长(zhǎng)期来看，可以积极关注数字化对生(shēng)产力的提升，重点(diǎn)关注计算机、互联网和传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵