近日(rì)，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件(jiàn)，引发舆论地震。曝光的网友称，使(shǐ)用(yòng)大(dà)家广泛知晓的“强军口(kǒu)号”来进行调侃式的比喻，让其感到(dào)不适。

　　北京(jīng)文(wén)旅(lǚ)局5月17日(rì)发(fā)布通报(bào)，决定没(méi)收笑果文化(huà)违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这(zhè)一(yī)由不恰当言论引发的风波中，《科创板日报(bào)》记者发(fā)现，随着脱口秀不断破圈，笑果文化也成(chéng)为了备受资本青睐(lài)的宠儿，在6年中(zhōng)获得众多资本8轮融资，并于(yú)2021腾讯入股后，估(gū)值超过40亿元。

　　资(zī)本宠(chǒng)儿笑果6年8轮融资，对外(wài)投资(zī)9家企(qǐ)业

　　2014年，叶烽(fēng)等(děng)人成立笑果(guǒ)文化，注册资本为208.13万凶猛的意思是什么 凶猛的近义词元，经营范围包括文(wén)化艺术交流策(cè)划(huà)、演出经(jīng)纪(jì)、文艺创(chuàng)作与表演等。

　　脱口秀近几年(nián)的发展可谓“风(fēng)生水起”。《脱口秀(xiù)大(dà)会》《吐槽大(dà)会》等节(jié)目的(de)火爆(bào)，让(ràng)脱口(kǒu)秀(xiù)演员(yuán)和脱口秀俱乐(lè)部成为了炙手可热的行(xíng)业，笑(xiào)果(guǒ)文化也(yě)成为中(zhōng)国最成功(gōng)的脱口秀俱乐部之一。

　　由此，资本敏锐察觉(jué)到(dào)商机并押宝(bǎo)这一赛(sài)道，《科创板(bǎn)日报》记者整(zhěng)理(lǐ)公(gōng)开信(xìn)息发现，笑(xiào)果(guǒ)文化(huà)于2016年至(zhì)2021年共完(wán)成8轮(lún)融资。2021年3月，腾(téng)讯关联(lián)公司入股笑果文化后，估值超过40亿元。

　　财联社创投通(tōng)数据显示，2016年6月，笑果文(wén)化得到游族网(wǎng)络天(tiān)使轮投资(zī)。同年(nián)9月(yuè)，得到游(yóu)族网络(luò)、普(pǔ)思资本数(shù)千万的pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年(nián)4月，得到南山(shān)资本(běn)、游族(zú)网络、CMC资本、普思(sī)资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到南山(shān)资本(běn)、游族(zú)网络(luò)、CMC资本(běn)、天图投(tóu)资近亿元A+轮投资。

　　同(tóng)年12月，得(dé)到CMC资(zī)本(běn)、华人文化集团(tuán)、泽时投资的战略投资(zī)，此轮未披(pī)露具体金(jīn)额(é)。

　　2凶猛的意思是什么 凶猛的近义词019年04月，得到南山资本、天图投资的(de)B轮投(tóu)资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投资。

　　2021年3月，得(dé)到腾讯的战略(lüè)投资。

　　可以看出，南山资本和游族网络对笑果文化(huà)最为青睐，8轮融资中(zhōng)一共投了(le)4次，游族网络更是笑果文化的天使投(tóu)资人。

　　与此同时，线下(xià)是笑果文(wén)化走(zǒu)向扩张的关键一(yī)子，今年4月，位于北京东(dōng)城区隆福寺的笑果文化线下喜(xǐ)剧(jù)空间“笑(xiào)果工厂”开业，这是笑(xiào)果工厂继上海、南京、苏州(zhōu)之后的第四(sì)个演艺空间(jiān)。此外，近年来对外(wài)投(tóu)资(zī)也在扩(kuò)张。

　　《科(kē)创(chuàng)板日报(bào)》记者发现，笑果文(wén)化对外投资的(de)企业共有9家，其(qí)中有(yǒu)6家已经注销。如今存续(xù)的企(qǐ)业有(yǒu)：笑果挺棒文化传媒(méi)（上海）有限公司、上海青豆(dòu)结(jié)冰文化传播有(yǒu)限公司(sī)、上海笑(xiào)欢悦信(xìn)息技术有限(xiàn)公司(sī)。

　　笑果(guǒ)文化此前(qián)控股的笑果演艺股权也发生了(le)变更(gèng)。2021年11月，笑果演艺原股(gǔ)东笑果文化、郭凌(líng)虹退出，新(xīn)增股东Fun factory（HK）Limited全资持(chí)股，同时(shí)企业类(lèi)型变更为有限责(zé)任(rèn)公司(sī)（港澳台(tái)法人独(dú)资(zī)）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月(yuè)在中(zhōng)国香(xiāng)港注(zhù)册。

　　此前曾有业内人士猜(cāi)测，笑果文(wén)化(huà)或(huò)许是在悄悄开启(qǐ)上(shàng)市的前奏。

　　作为普思资本的前高管，Charles（化名）参(cān)与了对笑果(guǒ)文化的A轮投资过程，他(tā)对《科创板日报》记者表示，他也是刚从网上看到本次出事，此前脱口(kǒu)秀行业在(zài)国内处于快(kuài)速发展阶段(duàn)，表现形式丰(fēng)富多样，而在(zài)该领域(yù)笑果文化(huà)做的很早，成绩也很突出，其《吐槽大会》在(zài)年轻人圈子里(lǐ)很(hěn)火(huǒ)爆(bào)，出于这些原因进(jìn)行了投(tóu)资。

　　脱口(kǒu)秀(xiù)又(yòu)被称为“冒犯的(de)艺术”，追求的就是(shì)一种针(zhēn)砭时弊、刺中痛(tòng)点，让(ràng)观众一边大笑一边反(fǎn)思的(de)感觉(jué)。对本次“翻车”事件，他个人(rén)认为，出于节目效果可能(néng)需要张(zhāng)狂和外(wài)向一些，但公(gōng)众场合下脱(tuō)口秀中的开(kāi)玩(wán)笑也要注(zhù)意把握分(fēn)寸(cùn)，尤其涉(shè)及到国家(jiā)政治和解(jiě)放军(jūn)形象等严肃话题，确(què)实不该口(kǒu)无遮(zhē)拦，“踩红线的事(shì)肯(kěn)定是不能干的”。

　　他(tā)还(hái)提(tí)醒(xǐng)，笑果(guǒ)在风控方(fāng)面，可能没(méi)有进行非常(cháng)严格的把控。

　　此外，《科(kē)创板日报》记者注意到(dào)，笑果文化(huà)的业(yè)务(wù)和腾讯关联颇(pǒ)深(shēn)，资料显(xiǎn)示，目前大股东(dōng)叶烽持有31.57％的股份，宁(níng)波梅(méi)山(shān)保税港(gǎng)区泽禧股权投(tóu)资合伙企业持股(gǔ)13.58％，广西腾讯创(chuàng)业(yè)投资有限公司为(wèi)第(dì)三大股东，持(chí)股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑果文化(huà)打造了《吐槽大会》，该(gāi)节目让担任吐槽团成员、策划人及编剧的(de)李诞迅速(sù)走红。

　　2017年8月(yuè)，由(yóu)腾讯视频出品，企鹅影视和笑果文化联合出(chū)品(pǐn)的《脱口秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人士去年称，受众面最广的(de)是线上长视频业务，如《脱口秀(xiù)大会》、《吐槽(cáo)大会》和《脱口秀反跨年(nián)》等以跟(gēn)腾讯合作(zuò)的长视(shì)频节目，可以(yǐ)占(zhàn)到(dào)公司百分之四(sì)十(shí)的业务营收。

　　市场迅猛上升，资本(běn)却后(hòu)劲不(bù)足(zú)？

　　相较于(yú)西方脱口秀百年(nián)以上的发展历史(shǐ)，脱口秀(xiù)这个舶来(lái)品在国内的发展(zhǎn)历程(chéng)要短得多也快得多。近10年(nián)内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽(cáo)大会(huì)》《脱口秀大会》等热门综艺(yì)频频(pín)占据收视榜与网络热议话题榜首，由此带(dài)来一波(bō)迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度(dù)席卷而来，资(zī)本也闻风而至(zhì)。财联社创投通(tōng)数据显(xiǎn)示，自(zì)2015年以来(lái)，有超过9家脱口秀企业获得融资(zī)。其中，不乏明星投资(zī)机构。

　　如(rú)红杉中国(guó)、腾(téng)讯投(tóu)资投了罗永浩旗下的思维(wéi)造物，乐(lè)游资(zī)本投(tóu)了鲜(xiān)榨喜剧，原子创投、合一集团(tuán)投了单立人。

　　值得(dé)注意的是，资本(běn)对脱(tuō)口(kǒu)秀行业也明显呈现出“一家独(dú)大”的趋(qū)势，除斩获(huò)8轮融资(zī)的笑(xiào)果文化(huà)外，其他脱口秀厂牌融资轮次都仅有一两轮，且集中(zhōng)在(zài)2018年及以前。同时，资本对脱(tuō)口秀的倾注也有(yǒu)些后劲不足，2021年之(zhī)后，市场(chǎng)上暂无(wú)新的(de)脱口秀企业获得融资。

　　资本(běn)市(shì)场的(de)反应与高速(sù)增(zēng)长的市场似乎并(bìng)不匹配。据(jù)《中国脱口(kǒu)秀行业发展趋势分析与未来(lái)投资预(yù)测报(bào)告（2022-2029年）》显示(shì)，2021年脱口秀市场全年(nián)商业演出场次1.85万(wàn)场，比(bǐ凶猛的意思是什么 凶猛的近义词)2019年(nián)增(zēng)长(zhǎng)50％以上，预计(jì)2021年至2029年，行业年均复(fù)合增速将(jiāng)保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期，资(zī)本为何却逐渐远离(lí)了(le)这一赛道？眺远(yuǎn)营销咨询(xún)创始人高承远对《科创板日报》记者表示(shì)，脱口秀行业虽(suī)然发展迅猛(měng)，深受观众喜爱，但(dàn)在资(zī)本市场并不吃香。其(qí)核心(xīn)原因在于，资本的(de)投资(zī)逻辑天然是(shì)确定(dìng)性和可(kě)复(fù)制性，而脱口秀行业却具(jù)有巨大的不确定(dìng)性和不可复制(zhì)性。演员的不(bù)确定性、创作的不确定性、观众审美的不确定性，以及(jí)踩红线等(děng)重要舆(yú)情事件等，都(dōu)可能(néng)让经营面(miàn)临巨(jù)大的风险。

　　因此，有投资人指(zhǐ)出，“脱口(kǒu)秀行业未来想要可持续发展，就(jiù)需要拥抱监管，在合法(fǎ)合规(guī)的底线之上，不(bù)断(duàn)运(yùn)营爆(bào)款，激活创作，带动整个行业(yè)的上线(xiàn)，这才是(shì)这个行(xíng)业可持续、良性发展的可靠路径。”

　　学者张(zhāng)竹(zhú)然(rán)亦(yì)对《科创板日报》记者表示，脱口秀行业(yè)作为大(dà)文娱行业中的一员，和这个行(xíng)业中的其余行(xíng)业(yè)一样(yàng)（如(rú)影视剧作(zuò)、游戏(xì)等等），都(dōu)严(yán)重依赖IP本身而非平台，行业本(běn)身的(de)“护城河”相对浅，而(ér)脱口(kǒu)秀(xiù)本身是(shì)靠故事起家的，但这个行业的(de)“故事”却很(hěn)难讲述，这也是备(bèi)受资(zī)本市场冷遇的(de)原因。

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