踩上AI风口(kǒu)的三(sān)六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿(yì)，以(yǐ)致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也(yě)被市场质疑成为(wèi)减持铺路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价和市值相(xiāng)比，公司(sī)的基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上(shàng)市后最差年报和一(yī)季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出，股(gǔ)吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公司下周一(yī)股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三(sān)六(liù)零截至(zhì)3月31日的股东数(shù)达到近33万(wàn)，而(ér)截至(zhì)去(qù)年(nián)底(dǐ)为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的(de)年报同(tóng)时曝(pù)光了其(qí)重要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据(jù)，后者(zhě)录(lù)得133亿的营业收入，净利润(rùn)则(zé)巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿(yì)多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块有(yǒu)三个出(chū)现不同程度下滑，其(qí)中(zhōng)贡献(xiàn)营收半(bàn)壁江山的互联网广(guǎng)告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是(shì)公司(sī)2017年(nián)从纳斯达(dá)克私有化(huà)退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润(rùn)的(de)表现则更差，除了(le)2019年(nián)靠着(zhe)非经常性(xìng)损益撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在22寸是多少厘米30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六零(líng)延续(xù)亏(kuī)损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于(yú)亏损，公(gōng)司称主要系营(yíng)业收入下(xià)降(jiàng)及对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　22寸是多少厘米一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大(dà)幅减持(chí)

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的三(sān)六零进入2023年(nián)突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因三六(liù)零(líng)有搜索引擎，被市(shì)场(chǎng)认为在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及(jí)创始(shǐ)人周鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同渠(qú)道表(biǎo)达对(duì)大模型的看好，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公司(sī)在AI方面曝光度(dù)甚至远超(chāo)百度(dù)。

　　借(jiè)着这一风口，三六零(líng)股价(jià)2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近(jìn)两(liǎng)倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市值。尽管近期(qī)股价有所回调(diào)，公司股价年内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉(lú)后，股吧(ba)直接炸开了(le)锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以(yǐ)来股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增加(jiā)。截至到(dào)去年底(dǐ)，公司有股东户(hù)数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了(le)今年(nián)一季(jì)度末股东数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户(hù)，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机(jī)构(gòu)为(wèi)代表的(de)十(shí)大(dà)股东却在逢高大幅(fú)减(jiǎn)持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北(běi)京中关(guān)村资本基金管理有限(xiàn)公司-北(běi)京中发(fā)助力壹号(hào)投资基金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计(jì)减持(chí)超约(yuē)8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金(jīn)额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次(cì)三六零的(de)2022年(nián)财报，也首次(cì)把其投资企业、造车新势力(lì)之一(yī)的(de)哪吒汽(qì)车去年(nián)财(cái)务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前(qián)公(gōng)告披露的(de)数据(jù)，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大(dà)，而三年累计亏损已(yǐ)经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三(sān)六零全资子公司三六零私(sī)募基金拟将其(qí)持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资(zī)权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有限(xiàn)合伙企业(yè)，对应的(de)增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿(yì)元。放(fàng)弃上述增(zēng)资(zī)权后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零(líng)又发布对外投资(zī)进展公告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽(qì)车各股东方签署(shǔ)有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发布《关(guān)于对外投资(zī)进展》公告显示(shì)，为了(le)配合哪吒汽车股(gǔ)改，三(sān)六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的(de)估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调(diào)不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持(chí)有股(gǔ)权的账面值出现较大投(tóu)资(zī)损失(shī)。2022年(nián)公司的投(tóu)资(zī)收益为亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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