近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中并(bìng)未解(jiě)释(shì)为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重要(yào)的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善(shàn)的国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电机抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全(quán)球范(fàn)围(wéi)内(nèi)继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电(diàn)池(chí)行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年许是基(jī)于优异的(抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多(duō)的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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