总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监(jiān)会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来(lái)风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规模(mó)、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革(gé)试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科(崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读kē)创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不(bù)同(tóng)类型的(de)期权(quán)品种，不同品种对(duì)应(yīng)市场不同的市值的公司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资有了风(fēng)险管理工具(jù)，这将有利(lì)于(yú)投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的(de)的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分(fēn)析，相关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面的配套(tào)策(cè)略也会丰(fēng)富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性(xìng)进一步(bù)巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读>

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