金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已(yǐ)经崩(bēng)盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市(shì)几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有点不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美国(guó)以(yǐ)外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的(de)部(bù)分原(yuán)因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在(zài)日本与投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特(tè)在股(gǔ)东大会上解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对(duì)国际(jì)地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也(yě)会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁(qiān)的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水格局，在(zài)全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的(de)日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本(běn)监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公(gōng)开回加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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