公募基金一季报(bào)募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　7pp7塑料杯能不能装开水00亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可积(jī)累性。如(rú)果只是(shì)针对某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资(zī)，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就(jiù)是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化(huà)需(xū)要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看(kàn)到(dào)很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季(jì)度疫情(qíng)对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产业链进pp7塑料杯能不能装开水(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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