今年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被动(dò青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思ng)注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金(青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思jīn)销量一直得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的(de)机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头部互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在(zài)115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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