财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流(liú)出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续(xù)对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短期市(shì)场的(de)核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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