近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的(de)基金材(cái)料(liào)中并未(wèi)解释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的(de)供(gōng)应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售(shòu)的(de)。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车基础设(shè)施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立(lì)主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份额，并(bìng)在(zài)电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实(shí)现装(zhuāng)车(chē)配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据(jù)显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格力(lì)电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德(dé)时代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系(xì)若不(bù)能维系。这(zhè)些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口 A-Share O2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口pportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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